歷史重演？Fed開始升息後美元都跌！反彈得等下半年

今年的美元跌勢正在複製歷史。美元兌歐元今年來重挫了 4.2%，而根據瑞典第四大銀行 SEB AB 預估，貶勢很可能至少持續至現行季末。因為根據歷史經驗，通常在美國聯準會 (Fed) 開始升息後的幾個月內，美元往往會走跌。

美元過去 2 年飆漲了 20%，因市場預料 Fed 會緊縮貨幣政策，而同時間歐洲及日本則會放寬貨幣政策。然而，自從 Fed 去年 12 月終於升息後，截至本週二 (19 日)，追蹤美元兌 10 種貨幣的彭博美元現貨指數已跌回去年 6 月 22 日以來最低收盤價，因 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 釋出鴿派貨幣政策訊息。

《彭博社》週三報導，Fed 在 2004 年首度升息之後的 6 個月內，追蹤美元兌 6 種主要貨幣的美元指數大跌了 9.3%，即便期間 Fed 又升息了 1 個百分點。而在 1994 年也是如此，當時美元在 Fed 開始升息後重摔了 6.9%。

SEB 外匯策略師 Richard Falkenhall 接受訪問時指出，儘管現在的市場環境和經濟，與 2004 年或 1994 年完全不同，但美元兌歐元在 Fed 升息後的變化，卻依循相同軌跡。他說，現在真的見不到任何推升美元的動力，「要找到預期美元會反彈的理由，真得不容易。」

SEB 如今將歐元兌美元 1 個月後價格預估上調至 1.15 美元，並預期在第二季內將漲上 1.16 美元；但預估到了今年下半美元將反彈，並於年終升破 1.1 美元。Falkenhall 表示，市場或許可以開始預設 Fed 今年可能再次升息，屆時便能預期美元將翻漲。

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