民生銀行金融市場部：貨幣和債券市場日報2014.05.09

周四，公開市場上，央行再度進行了600 億元28 天期限的正回購操作，利率持平於4.00%，本周實現凈回籠資金600 億元。銀行間市場資金面依然穩定，隔夜回購利率下降15bp 至2.22%，7 購利率上升10bp 至3.20%，1 月回購利率下降4bp 至3.77%。

利率債一級市場上，農發行當日增發的1 年、2 年和5 年期固息債，中標收益率分別在4.4880%、4.7923%和4.9282%，繼續低於市場預期，投標倍數分別高達4.36、3.31 和4.18 倍。同時新發的3 年期固息債中標利率為4.83%，投標倍數在4.30 倍。受一級市場需求高漲帶動，利率債二級市場收益率持續走低，曲線牛市變平，中長期品種交投活躍，收益率明顯下行。具體來看，國債收益率曲線5、7、10 年期在報價和成交帶動下收益率下行4-5bp 至4.03%、4.15%和4.23%；受一級市場招標利率整體偏低影響，政策性金融債收益率午后出現明顯下行，其中非國開債收益率曲線整體下行6-7bp，國開債各期限品種均交投活躍。

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