永豐期貨台指選擇權盤前－金融熄火台股轉弱拉回 指數收黑再度失守月線

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週五下跌38點收在8842點。價差方面，台指期逆價差縮至47.69點，電子期逆價差縮至2.42點，金融期轉為正價差0.23點，摩台期逆價差擴至0.92點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉大幅賣超80.4億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼5019口，淨多單降至13964口，其中外資多單減碼6203口，淨多單降至11971口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4793口，淨多單降至5451口，多單部位呈現大幅減少，反應法人與大額交易人對原先短線盤勢偏多看法已略見收斂調整。

行情走勢方面，前日美股漲跌互見，日韓股市小幅開高，週五台指期早盤亦以平高盤開出，不過之後空方賣壓力道轉強，價位開始震盪走低，中場過後亦未見反彈僅於低檔橫向整理，最後四大期指皆以下跌黑K作收。技術面，週五大盤開高走低以黑K作收，收盤價位再度跌破月線，成交量萎縮至不足千億，以短線型態來看，近期指數近九個交易日的反彈趨勢皆仍無力突破4/25日帶量長黑高點，顯然就短線多空的力道與企圖而言，空方仍略佔上風。目前下方尚維持走揚的季線為多方下檔較具意義的支撐憑藉，預期盤勢出現大漲機率降低，短線可能進入高檔區間震盪整理格局，操作上不宜過度樂觀，建議暫以少部位區間來回操作為宜。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，5月份買權集中在8900 點，賣權最大量集中至8800 點。未平倉量部份，買權大量區在9000點，而賣權大量區再度下移至8600 點。全月份未平倉量put/call ratio由1.34降至1.29，仍大於中性值1反應目前結構仍屬偏多格局。5月買權平均隱含波動率由6.06%升至6.78%，賣權平均隱含波動率由14.05%降至14.01%，在盤勢偏多震盪走勢背景下，操作上建議以佈局買權多頭價差策略來因應。