量化緊縮

07-24歐亞股

路透周三 (24 日) 援引知情人士消息報導，日本央行 (日銀 / BOJ) 可能會在下周的貨幣政策會議上討論是否升息，並且公布未來幾年將購債規模縮減約一半的計畫，暗示其穩步退出大規模貨幣刺激政策的決心。四位知悉日銀想法的知情人士透露，利率的決定將取決於董事會成員願意等待多久，以確定消費是否會復甦並將通膨穩定在日銀的 2% 目標附近。

07-11美股雷達

美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周三 (10 日) 赴眾議院金融服務委員會作證，他表示雖然需要更多數據證明通膨已經緩和，但由於通膨數據的滯後性，Fed 不必等到通膨將至 2% 後才降息，但目前尚不能說對遏制通膨有足夠的信心。他也說，目前美國勞動市場已經有明顯降溫，而勞動市場疲軟也是促使 Fed 考慮降息的因素之一。

06-24美股雷達

即將在月底退休的克利夫蘭 Fed 行長梅斯特 (Loretta Mester) 仍然認為，聯準會需要對抵押貸款債券 (MBS) 的積極銷售保持開放態度，以持續努力縮小資產負債表規模。即使任何此類行動都不是「迫在眉睫」，但梅斯特指出，聯準會目前的目標是恢復只持有國債，這意味著它可能必須採取積極措施，擺脫 MBS，這些債券是為恢復市場而購買的。

05-23美股雷達

根據周三 (22 日) 公布的 4 月 30 日至 5 月 1 日聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀錄顯示，決策者一致表示希望在更長時間內維持較高利率，其中「許多人」質疑貨幣政策的限制性是否能將通膨降到目標水準。儘管與會決策者評估政策「定位良好」，但多位官員提到，若有必要願意進一步收緊貨幣政策。

05-01美股雷達

根據彭博周二 (30 日) 報導，過去一年，美國公債投資人擔憂龐大的新發短債規模將推高政府債券的殖利率，吸走銀行存款中的現金，但如今短債投資人面對截然相反的挑戰：因為美國財政部標售短債規模下降，他們手頭留下大量現金要考慮投資去向。交易員現在擔心，市供應的短債持續減少，可能遠低於需求，從而擾亂貨幣市場。

04-18美股雷達

根據紐約聯準銀行 (Federal Reserve bank of New York) 預測，美國聯準會 (Fed) 可能會在 2025 年停止縮減資產負債表。根據周三 (17 日) 公布的一份年度報告，紐約聯準銀行交易部門預估縮表 (量化緊縮 / QT) 可能會在 2025 年初或中期結束，到下一年，銀行存入 Fed 的準備金規模將降至 2.5 兆至 3 兆美元左右。

03-21國際政經

加拿大央行 (BOC) 副總裁 Toni Gravelle 周四 (21 日) 表示，央行將繼續其量化緊縮 (QT) 計畫並應該在 2025 年結束，屆時央行將考慮在一級和二級債券市場購買資產。市場和經濟學家猜測，最近的融資壓力意味著加拿大央行可能很快就會停止 QT 計畫，該計畫旨在吸收新冠疫情期間向金融體系注入的大量流動性。

02-29美股雷達

聯準會官員開始熱衷於討論資產負債表縮減的最終結果，但良好的市場狀況、近期央行官員的評論和債券交易商的估計顯示，這個過程可能比預期的時間要長。推動重新思考的一個因素是美國短期融資市場的流動性狀況優於預期，目前至少阻止華爾街一些人士原本預計會迫使聯準會停止融資的一系列波動。

02-29美股雷達

美國聯準會 (Fed) 官員開始熱絡討論其縮減資產負債表的最後階段，但溫和的市場狀況、央行官員最近的言論以及債券交易商的預估表明，這一過程可能比此前預料的還要久。促使 Fed 重新考慮的一個因素是，美國短期融資市場的流動性狀況比預期好，這一令人困惑的狀況至少目前阻止一系列的波動，一些華爾街人士曾預估，這些波動將迫使 Fed 停止縮表的努力。

01-18美股

摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 表示，在金融和地緣政治風險的綜合影響下，他對未來兩年的美國經濟仍抱持謹慎看法。戴蒙周三 (17 日) 在瑞士達沃斯 (Davos) 舉行的世界經濟論壇 (World Economic Forum) 上接受 CNBC 採訪時表示，幾個非常強大的力量將在 2024 年和 2025 年對美國經濟產生影響，包含烏克蘭戰爭、以色列和紅海的恐怖活動以及量化緊縮 (QT)。

01-06美股雷達

美國聯準會 (Fed) 縮減資產負債表的政策，今年可能結束，這對美國公債而言是延續 2023 年漲勢的大好理由，但在財政赤字等因素影響下，利多可能遭到抵銷。本周稍早公布的 Fed 12 月 12-13 會議紀錄顯示，部分官員已經開始討論結束縮減現金和債券部位的條件有哪些。