財政赤字
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美國總統川普於美國國慶日（4 日）簽署《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act），延續 2017 年《減稅與就業法案》，將原定 2025 年到期的優惠稅制延長並擴大。此舉被視為川普 2024 競選承諾的實現，也引發全球市場對美國財政未來的高度關注。
國際政經
美國總統川普於當地時間 7 月 4 日下午正式簽署《大而美法案》，使這項具高度爭議性的法案正式生效。《紐約時報》警告，該法案將美國帶上更具風險的財政道路，並引發市場對債務危機的高度關切。國際貨幣基金組織（IMF）也指出，法案將進一步擴大美國財政赤字，與其建議美國中期應削減赤字的立場相悖。
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美國眾議院周四 (3 日) 以 218 票贊成、214 票反對的微弱優勢通過《大而美法案》，支持者稱其為「經濟強心針」、反對者斥為「債務火藥桶」的立法博弈，正將美國推向新的財政懸崖邊緣。新法案核心在於永久化川普時期的減稅政策，包括將小費與加班收入納入免稅範疇、設立 MAGA 育兒帳戶等條款。
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過去二十年，美國聯邦債務大幅上升，引發對潛在財政危機的廣泛憂慮，但《紐約時報》指出，與其恐懼未來的崩潰，更應關注當前政府仍大量依賴廉價資金無節制舉債，尤其是川普的《大而美法案》，形成的隱形風險。川普「大而美法案」加劇赤字，導致惡性循環《紐時》批評，川普推動的《大而美法案》延續 2017 年減稅政策，進一步擴大聯邦赤字，迫使政府加重舉債，陷入惡性財政循環。
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美國國債突破 36 兆美元大關之際，聯邦政府正面臨債務上限到期日 (X-Date) 逼近的考驗，財長貝森特已警告，若國會未能及時調整債務上限，美國政府可能在今夏中後期陷入債務違約風險。同時，美國總統川普力推的大規模減稅法案進一步加劇財政失衡，讓債市即將迎來前所未有的供給衝擊。
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據《彭博》周三 (25 日) 報導，白宮首席經濟學家宣稱，川普總統的政策將在未來 10 年內減少美國財政赤字 8.5 兆至 11 兆美元。這項預測與多數分析師認為政府債務將攀升至歷史新高的看法相反。川普經濟顧問委員會主席 Stephen Miran 周三在記者會上表示：「根據我們的計算，總統的整套政策在未來 10 年預算期間，總共可以減少約 8.5 兆至 11 兆美元的赤字。
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綜合外媒報導，知名債券投資人 Jeffrey Gundlach 警告，美國正經歷一場經濟上的典範轉移，過去 40 年「債券長期穩賺不賠」的投資常識已不適用於當前經濟環境。他認為美國正瀕臨危險的崩潰邊緣，失業率即將上升，通膨將重新走高，財政赤字和債務均創新高。
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在市場關注美國財政前景與債務水位之際，最新一場 30 年期美國公債拍賣傳出穩健需求，顯示儘管長天期債券面臨拋售壓力，但買方對高殖利率水準仍具興趣。美國財政部周四 (12 日) 標售 220 億美元的 30 年期公債，中標利率為 4.844%，低於當時市場成交利率水準。
華爾街正將目光聚焦於美國財政部的一系列公債拍賣，其中尤以即將於周四 (12 日) 進行的 220 億美元 30 年期公債拍賣最受矚目。儘管這原本只是常規的政府融資操作，但在當前全球投資者對長期政府債券普遍持冷淡態度的背景下，此次拍賣結果被視為 測試市場信心的關鍵試金石。
國際政經
經濟合作暨發展組織 (OECD) 周二 (3 日) 發布最新經濟展望報告，指出由於川普政府貿易戰持續擾動全球市場，全球經濟成長正比幾個月前預期更為疲弱，並下修對 2025 與 2026 年的成長預測。全球經濟展望調降OECD 預估，全球經濟成長率將從去年的 3.3% 放緩至 2025 與 2026 年的 2.9%，較 3 月預測的 3.1% 與 3.0% 均有所下修。
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摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 周五 (30 日) 在雷根國家經濟論壇 (Reagan National Economic Forum) 發出警告，稱美國債券市場將「遲早出現裂縫」，意指市場可能面臨資金流動性不足或價格劇烈波動的風險，並點名聯邦政府與聯準會過度擴張支出與量化寬鬆政策。
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《彭博》周五 (23 日) 報導，美國長期公債殖利率本周大幅攀升，主因市場對財政赤字擴大與政府融資需求憂慮加劇，連帶牽動全球債市動盪，日、英、德、澳等地公債也出現拋售潮。財政疑慮引爆債市拋售潮美國 30 年期公債殖利率本周升至 5.15%，逼近近 20 年來高點。
國際政經
根據《彭博》周四 (22 日) 報導，美國總統川普推動第二任期的稅改法案《One Big Beautiful Bill Act》(暫譯：《漂亮稅改大法》)近日在國會眾議院過關，法案內容涵蓋對打工族、車主與退休族群的稅務減免。但這項法案雖獲政治盟友支持，卻遭遇金融市場的冷眼旁觀。
國際政經
根據《CNBC》報導，美國總統川普力推的稅改法案周四 (22 日) 一早在聯邦眾議院以一票之差驚險過關，為共和黨在國會立法戰中贏得一場重要勝利，也讓該法案得以進一步送交參議院審議。這項涵蓋延長減稅、削減社福與小費免稅等內容的法案，仍須在參院面對重大修正挑戰。
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由於美國不斷擴大的財政赤字成為本周投資人關注的焦點，美國公債殖利率周四 (22 日) 繼續高漲。美東時間清晨 6:36，30 年期美國公債殖利率穩定在 5.089%，創 2023 年 11 月以來的最高水平。10 年期美國公債殖利率下跌 1 個基點至 4.587%；而 2 年期美國公債殖利率下跌 1.2 個基點至 4.005%。
外匯
根據《彭博》周二 (20 日) 報導，選擇權交易者對美元未來一年的看空情緒升至歷史新高，顯示市場對美國財政與貿易政策日益感到憂慮。根據風險逆轉 (Risk Reversals) 這項反映看漲與看跌選擇權成本差異的指標，交易者偏好賣出美元、買入看跌選擇權的情緒已達前所未見的水準。
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橋水基金 (Bridgewater Associates) 創辦人、億萬富豪達里歐 (Ray Dalio) 周一 (19 日) 警告，穆迪 (Moody’s) 調降美國主權信用評等，實際上低估了美國公債所面臨的真正風險。他強調，信用評等機構僅關注政府是否會「違約不還錢」，卻忽略了美國政府可能透過「印鈔償債」的潛在風險，這將導致債券持有人雖然名義上收到本金與利息，但實際購買力大幅下降。
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國際貨幣基金 (IMF) 預測，雖然貿易戰加劇導致美國經濟成長和通膨前景惡化，但關稅將有助美國在 2025 年略微降低財政赤字。IMF 周三 (23 日) 發布 191 個國家的《財政監測報告》預測，美國今年整體聯邦赤字將降至占國內生產毛額 (GDP) 的 6.5%，低於 2024 年的 7.3%。