何基鼎

10-07台股新聞

美國上周公佈 9 月非農就業 25.4 萬，優於預期的 14.7 萬；失業率 4.1％，優於預期的 4.2％，經濟數據優於市場預期，然而中東衝突無解，國際原油大漲 8% 左右，『通膨』無法迅速下滑，美國經濟又表現穩定，預期美國 11 月只會降息 1 碼，美股四大指數照樣全面上漲，顯示經濟穩定，不需要大幅降息，就能帶動股市上漲，因此本周四、五公佈的通膨數據 CPI、PPI 只要不要太差，美股都將穩定持續挑戰新高。

09-30專家觀點

以色列空襲擊斃真主黨領袖，國際原油價格也維持在低檔，美國公佈 8 月 PCE 年璔率 2.2％，低於市場預期 2.3％，『通膨』確實受到控制，美國 11 月降息 2 碼機率增至 53％，全球央行即將大灑幣，資金行情推動下，道瓊指數上漲 137 點，再創歷史新高，技術面、資金面全面偏多，多頭格局不用懷疑。

09-27專家觀點

歐洲央行降息 1 碼、美國降息 2 碼、中國降息又降準，全球經濟疲弱，主要央行全面降息灑錢，資金行情推動下，道瓊指數持續再創歷史新高，連疲弱已久的中國股市都出現大漲，證明只要央行降息、降準灑錢，對股市都是絕對的『利多』，即使面臨 2008 年金融海嘯、2020 年新冠肺炎，都在央行降息、QE 下，一一化解危機，換句話說，只要央行願意降息、降準，股市都會噴出大漲，所以這波行情能否延續，關鍵就在於各國央行是否願意繼續降息？央行最重要的工作就是『控制通膨』，其次才是『維持經濟成長』，如果在物價上漲嚴重的時候，央行推行降息、降準大灑幣，會使得『通膨』更加嚴重，民眾將會痛苦不堪，因此只要在『通膨』穩定的情況下，央行就會放錢救經濟，美國通膨指標 CPI、PPI 穩定下滑，『通膨』持續受到控制，本周以色列空襲黎巴嫩，中東戰爭危機再起，國際原油輸出組織 OPEC + 延長自願減產，國際原油供給減少，油價卻逆勢下跌，黃豆、玉米、小麥等原物料都回到 2022 年烏俄戰爭前的低點，『通膨』確認持續受到控制，如果未來景氣好，股市當然繼續像上漲；反之，景氣不佳，就算出現金融風暴，央行降息、降準救經濟，將會推動股市繼續像上漲，新一波降息循環已經開啟，今年股市將會一路走多到年底，現階段投資的重點只有買什麼？怎麼買？投資要買在利多公佈前，8 月底機器人展，羅昇 (8374-TW)、高鋒(4510-TW)、穎漢(4562-TW) 等機器人相關類股，買在展前七月，都有機會獲利 50％左右；9 月半導體展，均豪 (5443-TW)、均華(6640-TW)、志聖(2467-TW)、萬潤(6187-TW) 等，半導體展前也是先見到高點，提前佈局有也機會獲利 50％左右，證明投資一定要買在利多發佈之前，短線可以看到未來的利多有 10/7 鴻海科技日、10/10 特斯拉 Robotaxi、10/17 台積電法說會、年底輝達 GB200 出貨，都反應 AI 即將回歸，盤面上類股也可以發現 AI 伺服器鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW) 噴出後，就輪到散熱奇鋐 (3017-TW)、雙鴻(3324-TW) 起漲，因此本周可以留意還沒起漲、準備要起漲的 AI 股緯穎(6669-TW)、聯詠(3034-TW)。

09-23專家觀點

FED 意外降息 2 碼後，市場預期新一波資金寬鬆朝及將來臨，預計今年至少還會降息 2 碼，周五期貨四巫日結算，也無法阻擋道瓊持續挑戰歷史新高，然而輝達今年漲幅過大，股價表現相對疲弱，AI 伺服器大廠美超微因逾期繳交年報，再次收到那斯達克發出的違約信函，AI 硬體相關類股，表現普遍不佳，AI 應用端微軟、蘋果、亞馬遜、META 股價較為強勢，美國並不會快速、大幅降息，緩步降息、股市也會緩步向上墊高，多頭格局沒有改變，惟資金正在出現大輪動，AI 硬體漲勢告終，資金正在轉向傳統類股如 NIKE、麥當勞、可口可樂、3M 等，因此短線 AI 硬體相關類股恐難以大漲，建議慢慢撤離，資金轉向一般殖利率高、位階相對低、打底完成的股票。

09-20專家觀點

美國上週初領失業金人數報 21.9 萬，優於預期 23 萬，經濟並沒有出現大幅衰退，加上美國降息 2 碼後，資金擴散效益越來越顯著，帶動美股四大指數全面大漲，道瓊再創歷史新高，美股多頭趨勢確認，台股終將同步向上走高，然而台灣央行理監會，雖然維持利率不變，但為了擴大打房的力道，祭出史上最強打房政策，擴大信用管制、提高存款準備率 1 碼，整體銀行可貸資金減少，難免會影響股市，因此台股不會直線向上噴出，將緩步向上震盪走高，現階段操作建議低買、高賣，有跌才買、不跌不買！央行加大打房力道，造成營建類股全面下跌，皇翔 (2545-TW)、遠雄(5522-TW)、冠德(2520-TW)、永信建(5508-TW)、京城(2524-TW) 周五都出現跌停板，營建類股上半年營運仍不錯，房價也很難受到影響而大跌，手上營建相關類股，建議等反彈，在分批換股操作。

09-16專家觀點

聯準會利率會議前，最後的通膨數據 CPI、PPI 雙雙符合市場預期，初領失業金人數卻略低於預期，證實『通膨』受到控制，美國經濟卻出現疲弱的現象，本周四 (9/19 凌晨 2 點) 利率會議降息以成市場共識，周五降息 2 碼的機率更進一步提高至 50％，激勵美股四大主數全面上漲，道瓊指數上漲 297 點，KD 指標剛剛出現黃金交叉，量能穩定，趨勢強勁，預計周四降息前後，將會再次挑戰歷史新高。

09-13專家觀點

本周公佈美國最新的通膨數據 CPI、PPI 分別為 2.5％、1.7％，雙雙優於市場預期，而上周初領失業救濟金人數為 23 萬人，高於市場預期的 22.7 萬人，顯示『通膨』已經受到控制，美國經濟卻出現衰退的初期象徵，為了讓經濟軟著路，周四 (9/19) 利率會議肯定會降息，根據 Fedwatch 顯示，降息 1 碼的機率 457.3％、降息 2 碼的機率 43％，換句話說，周四降息機率 100％，降息都有利於股市表現，特別是科技類股，在降息預期帶動下，台股、美國全面大漲，預計下周利率會議公佈後，周四台股噴出大漲的機率高，距離利率會議前只剩周一、周三兩個交易日，建議在此之前，做好佈局，迎接新一波多頭走勢的開始！輝達執行長黃仁勳本周出席高盛技術會議，表示 AI 晶片需求暢望，GB200 客戶急著下單，並強調台積電 (2330-TW) 代工品質最好，帶動輝達股價再次轉強，反觀 INTEL 股價疲弱無力，道瓊指數有可能剔除 INTEL，改納輝達為新的成分股，為輝達股價注入新的資金動能，未來股價有望持續挑戰新高，輝達上漲激勵台積電 (2330-TW) 同步走高，因此可以觀察盤面上的『強勢股』，不是與輝達有關的 AI 伺服器、機器人，就是台積電主導的 CoWoS、CPO 類股族群，相關類股下周可留意 AI 伺服器緯穎 (6669-TW)、機器人的喬福(1540-TW)；CPO 的聯鈞(3450-TW) 與旺矽(6223-TW)。

09-09專家觀點

美國八月新增『非農就業』人數 14.2 萬人，低於預期 16.4 萬人；失業率 4.2％，符合市場預期，也低於上個月的 4.3％，整體來看，美國經濟下滑的疑慮，但不至於到重大衰退，美股四大指數全面下跌，科技類股代表那斯達克跌 2.55％，綜合指標道瓊只有小跌 1％，顯是現在股市並非走空，而是修正今年以來漲幅過大，本益比過高的科技類股，輝達、谷哥、台積電 ADR 都跌 4％左右，美超微跌 6.7％，特斯拉跌 8.4％，證明短線科技類股不宜過度追價。

09-06專家觀點

本周三 (9/4) 台股再次出現千點跌幅，外資賣超 1007 億，再創歷史最大賣超，大部分的人，主要原因為美國製造業 PMI 指數 47.9，低於市場預期的 48，也低於景氣榮枯線 50，引發市場對經濟衰退的疑慮，其次，日本央行總裁公開表示堅持走升息的路線，過去日本套利交易的投資人，持續撤出美國股市，造成美國科技類股大跌，當天跌幅最重的就是 AI 之王『輝達』，單日下跌 9.5％，導致 AI 相關類股全面重挫，而台灣主要權值股台積電 (2330-TW)、廣達 (2382-TW)、鴻海 (2317-TW)、聯發科 (2454-TW)，今年的漲勢主要都受惠於 AI，因此輝達重挫，台股跟著重挫千點，後續台股是否會繼續跌？當然還是看『輝達』、美國科技類股，是否止跌回穩。

09-05專家觀點

9/4（三）台股再次出現千點跌幅，外資賣超 1007 億，再創歷史最大賣超，大部分的人，也許有些人把問題歸咎於 PMI 數據低於市場預期，顯示美國經濟恐已步入衰退，如果是美國經濟因素，美股應該出現全面性的重挫，然而美股盤面上，當天跌幅最重的只有 AI 之王『輝達』，單日跌幅將近 10％，導致 AI 伺服器相關的類股，台積電 ADR、聯電 ADR、美光等全面重挫，美超微近兩個月跌幅更高達 6 成，跌勢集中在『AI 伺服器』相關類股，推論主要原因為，近 1-2 年，大型雲端廠商，積極採購高昂的 AI 伺服器，獲得的收益卻遠遠不如投資的金額，加上日本央行升息，日本套利者快速撤回資金，導致 AI 類股輪流大跌，從美超微、AMD、INTE 到輝達，籌碼出現明顯的鬆動，台灣相關類股晶圓代工：台積電 (2330-TW)AI 伺服器：鴻海 (2317-TW)、廣達 (2382-TW)、技嘉 (2376-TW)、緯創 (3231-TW)、緯穎 (6669-TW)散熱：雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW)、力致 (3483-TW)、建準 (2421-TW)、泰碩 (3338-TW)機殼：營邦 (3693-TW)、勤誠 (8210-TW)、迎廣 (6117-TW)、晟銘電 (3013-TW)、振發 (5426-TW)這些類股短線恐難以上漲，持續破底，積極『汰弱換強』，會是比較好的選擇。

09-02專家觀點

國際股市：利比亞石油供給中斷，國際石油輸出組織 OPEC + 同意增產，西德原油再跌 3％，原油價格持續向下，預計年底恐跌至 60 元附近，通膨持續受到控制，本周五 (8/30) 公佈的核心通膨 PCE 年璔 2.6％，低於市場預期，預計九月 FED 利率會議（9/18）前，最後三個重要經濟數據：1.9/6(五) 非農就業、失業率2.9/11(三) 消費者物價指數 CPI3.9/12(四) 生產者物價指數都會符合市場預期，聯準會降息的機率高達 100％，資金寬鬆，都有利於股市上漲，道瓊指數周五 (8/30) 上漲 228 點，再創歷史新高，多頭格局已經確定，道瓊將領軍全球股市，穩定向上再創新高。

08-30專家觀點

8 月初日本央行升息，日幣趨勢由貶轉升，引爆日圓套利交易者，大舉撤出國際股市回歸日本，引爆全球性的股災，停損性賣壓襲擊台股，8/5(一) 台指期、台積電落入跌停板，創漲跌幅擴大至 10％以來的新紀錄，狀況非常類似 1987 年美國股災，經濟沒有出現異常狀況，卻因為美國財政部部長宣布『如果德國不降低利率，美國將考慮讓美元繼續貶值』，恰巧當時市場流行程式交易，突發性的『利空』，造成股市重挫，引發程式交易單連續性的停損，多殺多造成道瓊指數 10/19（一）單日大跌 22％，隨後時任 FED 主席葛林斯潘馬上出面表示『聯準會將竭盡全力促進經濟發展，如果有必要，我會用流動性資金給所有銀行洗個澡』，並未真正『降息』，但市場信心恢復，美股馬上止跌回穩，震盪過後恢復漲勢，再度持續向上挑戰歷史新高。

08-28專家觀點

FED 主席鮑爾在上周五 (8/23) 央行年會，公開表示『降息的時刻來臨』，後續降息的幅度、時機，端看後續經濟數據，目前市場預期九月利率降息 1 碼的機率 65.4％、降息 2 碼機率 34.5％，究竟降息幾碼？9/18（三）利率會議前，最後四個重要經濟數據，將決定究竟降息多少，公佈時間、日期如下：1.8/30(五) 個人消費 PCE 指數2.9/6(五) 非農就業、失業率3.9/11(三) 消費者物價指數 CPI4.9/12(四) 生產者物價指數無論降息幾碼，資金都是朝向寬鬆的方向前進，都有利股市朝正面發展，另外從基本面來看，台灣六月景氣燈號亮紅燈，7 月燈號則受到凱米颱風影響部分生產及出貨遞延，下降 3 分至黃紅燈，然而資通產品需求續強，加上傳統消費性電子產品進入旺季，台灣景氣將維持成長態勢，基本面表現強勁。

08-26專家觀點

全球央行年會，FED 主席鮑爾表示『降息的時刻已經來臨，未來降息的幅度、時間將取決於未來經濟數字的表現』，英國、歐洲央行同樣表態，支持朝向降息方向邁進，全球央行將開啟資金的大門，激勵美股四大指數全面上漲，道瓊指數大漲 462 點，多頭趨勢確認，預計 8/28 輝達財報公佈前後，美股有機會再次挑戰歷史新高！美股短、中、長線全面看多，新一波多頭行情正在啟動中，9/11 蘋果將發表新機，非蘋陣營通常回選在蘋果發表前，提前發佈新機，相關供應鏈可望提前拉貨，台灣電子產業進入傳統旺季，加上 8/28 輝達財報公佈，可望激勵 AI 相關類股，重返榮耀，台股旺上加旺，在 22000 點之上震盪，準備再次挑戰歷史新高。

08-23專家觀點

美國上周初領失業救濟金人數 23.2 萬，符合市場預期，美國就業市場穩定，製造業 PMI 指數 49.5，低於市場預期的 49.6，美國經濟不如預期般的強勁，原油、天然氣等各項原物料穩定下滑，『通膨』穩定受到控制，FED 官員已經把目標從『通膨』轉向『經濟』，因此九月至少降息 1 碼已成定局，道瓊指數穩定守在 40500 缺口之上震盪，下周四（8/29）開盤前，輝達公佈上季財報，如果能優於市場預期，有望領軍科技類股再次挑戰新高。

08-22專家觀點

今晚 (8/22) 美國上周初領失業救濟金、PMI 數據、明天鮑爾的演講，這些重要經濟數據公佈前，大盤持續震盪，不過從國際股市來看，美股、亞股都表現穩定，從基本面來看，蘋果新機、輝達 GB200 都將進入拉貨高鋒，台灣基本面沒有問題，股市不會走空，短線量能不足的情況下，大盤將維持在 22000 點之上震盪，等帶籌碼整理完畢後，將會再次挑戰 24000 點整數關卡，台股不會走空，這幾天將維持在 22000 點附近震盪，整理籌碼，準備再次挑戰歷史新高。

08-19專家觀點

上周 CPI、PPI 數字雙雙優於預期，『通膨』穩定受到控制，9 月降息已成定局，而美國總統選舉前，美國政府隨時可能釋出更多政策利多，美國經濟不會可能衰退，都有助於美股穩定向上墊高，從技術面來看，本周道瓊指數站穩 4 萬點後，多頭格局已經確認，未來兩周內，再次挑戰歷史新高，然而本周能否噴出大漲，端看本周四 FOMC 會議紀錄，與周五全球央行年中會，FED 主席鮑爾的演說，能否釋出更多『降息』的訊息！台灣上市櫃公司七月營收、獲利表現亮眼，電子產業又將進入旺季，台股基本面沒問題，從籌碼面觀察，上周五 (8/16) 外資買超 453 億，創近 2 個月來的新高，新台幣持續升值，後續將吸引更多國際資金匯入台灣，加上外資期貨未平倉空單仍高達 3.4 萬口，本周三 (8/21) 台指期有機會拉高結算，美股表現穩定，台股將繼續穩定向上墊高。

08-16專家觀點

美國 7 月重要通膨數據 CPI、PPI，年增率分別為 2.9%、2.2％，雙雙低於市場預期，顯示『通膨』持續受到控制，惟上周全球股市出現大修正後，投資人更關心美國經濟是否衰退？市場將注意力轉向失業率、非農就業、初領失業救濟金等經濟數據，本周四 (8/15) 公佈初領失業救濟金人數報 22.7 萬，低於市場預期的 23.5 萬，證實美國經濟並沒有出現衰退，從技術面觀察，道瓊指數收復 4 萬點整數關卡，多頭型態確認，無論從總經面、基本面、技術面來看，美股多頭格局沒有改變，堅持做多才是最好的選擇。

08-12專家觀點

全球股市經歷本周的大幅震盪後，投資人心悸猶存，希望等待更多經濟數據，確認通膨穩定、經濟沒有出現衰退，再進場。聯邦儲備銀行總裁柯林斯 (Susan Collins) 表示，如果通膨數據繼續顯示出令人鼓舞的結果，很快就會降息。市場轉向關注本周二、周三公佈的 PPI 與 CPI，如果能低於市場預期，9 月降息 2 碼的機率將大幅提升，將帶動全球股市再次大漲，突破歷史新高，惟重要經濟數據公佈前，市場觀望氣氛濃厚，周五美國全面上漲，四大指數都站在上波缺口壓力之上，趨勢正式轉強，後續能否噴出 V 轉？端看本周的 PPI、CPI 能否符合市場預期！日本不升息、以伊不開戰、美國經濟不衰退，利空逐一化解，這波修正又把所有不安定的籌碼洗出場，融資餘額大減超過 300 億，籌碼越來越安定，股市將回歸基本面，周五 (8/9) 台積電公佈 7 月營收 2569 億，年璔 44.6%，再創歷史新高，基本面沒問題，本周重回千元關卡機率大，將領軍台股重回 22000 之上，準備再次挑戰歷史新高。

08-09台股新聞

美國半導體、科技類股持續破底，影響全球市場投資氣氛，目前市場並沒有出現倒債、新的戰爭、公司倒閉等重大金融事件，市場歸納下跌的主要原因為，1. 日本升息 0.25％，引爆日本套利交易者資金回流日本，大賣全球股票、債券，引發市場的重挫，不過在日本股市周一 (8/5) 重挫 13％熔斷後，日本央行副行長立刻出面表示『不會在市場動盪時升息』，因此日本並不會持續升息，進而影響股市、債市。