就業數據
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綜合外媒周四 (4 日) 報導，雖然美國企業 11 月裁員計畫較 10 月高峰回落，但仍創三年來同月新高，同時就業市場替代數據顯示企業持續減少人力。市場認為，這些訊號將成為聯準會 (Fed) 下周利率決策的重要參考，可能增加降息的政治與市場壓力。
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美國 11 月民間就業意外下滑，引發市場對美國總統川普關稅政策是否影響聘僱的討論。然而，美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 周三 (3 日) 接受《CNBC》訪問時否認關稅是原因，反而將就業降溫歸咎於政府關門與大規模遣返行動，強調目前的疲弱只是短期現象。
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根據美國勞工部 (DOL) 周三 (27 日) 公布數據，上周初領失業金人數下降 6,000 人至 21.6 萬人，創下 4 月中旬以來新低，也低於彭博調查經濟學家預估中位數為 22.5 萬人。美國初領失業金人數下降至 21.6 萬人，創下 4 月以來新低。
幣圈
綜合外媒報導，比特幣周四 (20 日) 跌破 8.7 萬美元，創下 6 個多月新低，加密貨幣市場的跌勢，已持續了一個多月。投資人撤出風險性資產，加上聯準會 12 月降息機率降至 40%，市場陷入流動性不足困境。周四比特幣一度跌至 86,128 美元上下，而其他主要加密貨幣也全面走跌，瑞波幣 (XRP) 下跌 2.3%、跌破 2 美元，以太幣下跌逾 3%、跌破 3,000 美元，狗狗幣則持平。
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綜合外媒周四 (20 日) 報導，多位聯準會官員釋出鷹派訊號，對 12 月是否續降利率表達疑慮。市場預估 12 月降息機率已降至 40%。聯準會理事巴爾 (Michael Barr) 表示，通膨率仍在 3% 左右、距離 2% 目標還有一大段距離，央行在考慮進一步降息時需要更加謹慎。
美國公債市場周二 (11 日) 在退伍軍人節假期結束後恢復現金交易，隨即出現了強勁反彈。這主要是因為一份顯示美國私部門薪資疲弱的報告出爐，促使交易員大幅提高了聯準會在下個月降息的可能性。受此影響，作為基準的 10 年期公債殖利率下跌了 4 個基點，降至 4.08%。
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美國聯準會 (Fed) 官員在最新一次利率決策中，因政府關門導致缺乏關鍵經濟數據，不得不在資訊有限的情況下做出判斷。而即使政府近期重啟，延宕後的統計數據也將因回溯調查而可靠度下降，使 12 月利率會議的決策更具挑戰。官方數據中斷 Fed 內部分歧恐擴大這場政府關門已進入第六周，美國勞工部自 10 月起便無法發布全國就業報告。
綜合外媒周四 (6 日) 報導，在官方勞動市場數據因美國政府關門而停擺之際，民間指標顯示美國 10 月非農新增就業人數恐出現負值，引發市場對就業惡化與聯準會 (Fed) 將加快降息的預期升溫，美國公債殖利率全面急挫。美國 10 年期公債殖利率下跌約 8 個基點至 4.08%，2 年期殖利率也回落至 3.56%，交易員強化對 Fed 下月降息的押注，政策利率交換合約顯示，12 月降息 1 碼 (25 個基點) 的機率升至逾 60%，較前一日顯著增加。
黃金價格在經歷了約一周以來最大的漲幅後，周四 (6 日) 保持穩定，目前交易商正根據最新的民間部門就業數據評估美國的利率前景。現貨黃金價格在周三上漲 1.2% 後，周四亞市保持在每盎司 3980 美元上方。截至新加坡時間上午 10:46，黃金價格穩定在每盎司 3981.40 美元。
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據《彭博》報導，聯準會理事米蘭周三 (5 日) 表示，10 月小非農 ADP 民間就業數據是「令人欣喜的意外」，但他重申利率仍需調降。米蘭多次呼籲放寬貨幣政策，並在 9 月與 10 月會議上投下反對票，主張應降息 2 碼而非 1 碼。根據 ADP 公布的最新數據，民間企業 10 月新增 4.2 萬個工作機會，優於彭博調查經濟學家預估的 3 萬個。
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《彭博》周三 (22 日) 報導，ADP Research 已停止向聯準會提供私部門就業數據，該數據涵蓋美國約 20% 私營勞動力。由於正值美國政府關門、官方統計停擺之際，此舉無疑將加劇聯準會在 10 月底政策會議前缺乏即時經濟資訊的困境。知情人士透露，ADP Research 在聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 今年 8 月 28 日發表演說提及該統計數據後，停止提供這項俗稱「小非農」的數據。
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展望未來一週，隨著美國政府關門導致經濟數據發布受阻，投資人將把目光轉向即將公布的銀行財報，以評估美國經濟健康狀況。標普 500 指數雖本週走勢震盪，但仍維持在歷史高位附近，今年以來已累計上漲逾 14%，即將迎來當前牛市的三週年。本週操盤筆記 (1013-1017)銀行財報成市場焦點美股估值處於近五年高點，科技與人工智慧 (AI) 熱潮更引發市場是否過熱的討論。
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《彭博》周一 (6 日) 報導，美國政府關門持續，導致官方經濟數據發布中斷，使得債券交易員失去重要依據，美國公債市場的隱含波動性因而滑落至近四年新低。ICE 美銀 MOVE 指數反映未來一個月美債市場隱含波動情況，上周五跌至 2021 年 12 月以來最低水準。
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據《CNBC》周二 (30 日) 報導，美國政府若在午夜停擺，包括周五就業報告在內的重要經濟數據將停止發布，讓聯準會失去制定貨幣政策的關鍵工具。距離聯準會下次利率決策會議僅剩四周，時機相當不利，官員恐將在缺乏數據支撐下「盲目決策」利率走向。數據中斷衝擊決策安永智庫 (EY-Parthenon) 資深經濟學家 Lydia Boussour 表示：「對聯準會而言，在這個特別敏感的時刻缺乏及時的勞動市場數據，將為決策增添複雜性。
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根據美國勞工部（DOL）周四 (25 日) 公布的數據，美國上周初領失業金人數下降 1.4 萬人至 21.8 萬人，降至 7 月中旬以來最低水平。市場認為，這有助於消除聯準會和其他機構對勞動市場面臨危險的擔憂。初領失業金人數上周將至 7 月來新低。
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根據美國勞工部（DOL）周四 (11 日) 公布數據，美國上周初領失業金人數大幅跳升至 26.3 萬人，創下近四年新高，顯示在招聘活動急劇放緩之際，裁員活動可能正在增加。▲美國上周初領失業金人數激增至 26.3 萬人，創 2021 年 10 月以來新高。
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據《CNBC》周二 (9 日) 報導，白宮利用今日公布的修正後非農就業數據開火，將炮火對準了勞工統計局（BLS）、前總統拜登以及聯準會主席鮑爾。白宮新聞秘書李維特（Karoline Leavitt）的聲明指出：「今天 BLS 發布史上最大下修數據，證明川普總統說得對！拜登經濟是場災難，BLS 已經徹底崩潰了。
黃金
在市場預期美國聯準會 (Fed) 可能在本月稍晚降息的氛圍下，黃金價格預計將連續第三周上漲，並有望寫下自 6 月中旬以來最大的單周漲幅。投資者正密切關注周五 (5 日) 即將公布的美國就業報告，該報告可能進一步證實聯準會的降息預期。就業市場降溫強化降息預期由於美國職位空缺數據下降，市場周三幾乎已完全預期聯準會將在 9 月降息，黃金價格一度觸及每盎司 3578.51 美元的歷史新高。
國際政經
聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）在傑克森霍爾經濟研討會上釋放降息訊號，表示「可能需要調整政策立場」，引發市場對 9 月降息的強烈預期。消息一出，交易員對降息 25 個基點的概率已接近 86%，道瓊工業平均指數上揚，創下今年以來新高，而債券收益率則下滑。
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聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 即將在傑克森洞 (Jackson Hole) 經濟研討會上發表備受期待的演講，他的講話預計將為未來的利率路徑提供更多線索。在全球投資者屏息以待之際，美國股指期貨在周五 (22 日) 稍早小幅上揚。