個人大額可轉讓存單推出在即 理財添新渠道

新華社記者王宇 王培偉

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國人民銀行日前發布的《2014年一季度貨幣政策執行報告》提出，將逐步推出面向企業和個人的大額可轉讓存單，有序推進存款利率市場化改革。

分析人士認為，隨著我國利率市場化的穩步推進，個人大額可轉讓存單有望於年內推出，屆時居民或增添新的理財渠道。

大額可轉讓存單簡稱NCDS，指銀行發行的可以在金融市場上轉讓流通的一定期限的銀行存款憑證。與普通的銀行定期存款相比，針對企業或個人的大額可轉讓存單，具有流通性、投資性、可轉讓等特點。更為重要的是，在利率形成方式上，定期存款受央行利率管制所限不能自由浮動，而大額可轉讓存單的利率水平則由市場決定，因此它被視作撬開利率管制的關鍵一環。

“針對個人的大額可轉讓存單的推出，可視為我國取消存款利率管制、利率市場化向前推進過程中的重要一步。”交通銀行首席經濟學家連平認為。

據介紹，根據國際經驗，逐步擴大金融產品市場化定價范圍是存款利率市場化的一條可行路徑，美聯儲1973年發行大額可轉讓存單，成為美國利率市場化進程中的重要切入點，大額可轉讓存單逐漸成為銀行資金的主要來源，從而撬開了存款利率管制的缺口。同樣，這一貨幣市場工具也在1979年的日本利率市場化和1994年韓國利率市場化進程中起到敲門磚的作用。

目前我國金融市場絕大部分資金價格已實現市場化定價，拆借、債券、商業票據及貸款利率均已放開，央行僅對金融機構的存款利率上限實施管制。

“央行行長周小川在今年全國兩會上曾表示，在未來一兩年內放開存款利率管制，這意味著個人大額可轉讓存單或將在今年啟動。”連平認為，存款利率放開的時間表已經確定，這將倒逼NCDS的啟動。他認為，根據國際經驗，NCDS的推出將采取先大額后小額、先長期后短期的順序漸次推出。

“在推出個人大額可轉讓存單后，央行或將放開長期存款利率上限，之后再放開短期存款利率的上限。”瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤預測。

毫無疑問，大額可轉讓存單的推出，對普通居民而言，意味著在其投資方式中又增添一類新的理財工具。

目前我國居民除了將資金投資於股票、基金等資本市場外，相當多居民還會將銀行存款用於購買銀行的理財產品。專家指出，與目前普遍為短期的銀行理財產品相比，大額可轉讓存單具有投資期限更長、利率水平更高等優勢。(完)