外資基金看淡中國前景 籲投資者避開相關資產

 
中國增長放緩已是不爭事實，大行基金呼籲投資者避開相關資產。 
圖片來源：星島日報

中國經濟增長放緩，愈來愈多外資基金看淡中國未來發展；在紐約舉行的Ira Sohn投資研究大會上，對沖基金經理紛紛認為，中國經濟下滑只是時間問題，投資者應避免持有中國資產，並可以將目光投向巴西及俄羅斯。

《星島日報》報導，對沖基金紛紛看淡中國前景，出席Ira Sohn投資研究會的Shumway資本創始人Chris Shumway直言，相對於經濟增長，中國信貸增長過快，這是不可持續的；面對經濟放緩，中國的選擇將愈來愈少，最簡單的應對就是令人民幣貶值，他認為應沽空離岸人民幣(CNH)。

Shumway指，今年首季中國經濟增長下降至金融危機以來最慢，中央試圖調整經濟結搆，以消費推動經濟，但應盡量避免經濟急煞車損害就業和社會穩定。

除Shumway外，聯儲局前主席格林斯潘亦向內地傳媒指，中國現時面對的首要問題是影子銀行貸款大幅增長，其已遠超能夠保持穩定和可持續的狀態。

中國影子銀行貸款目前在15-20兆元人民幣，約為中國經濟之30%；格林斯潘質疑中國政府會成為影子銀行的最終拯救者。

一直看淡中國經濟的野村亦發布報告，指中國樓市泡沫已經開始破裂。今年首季中國26個省份的房地產投資都已經變成負數，這是一個警示，表明類似的問題將出現在其他省份。

目前中國樓市存在嚴重的供應過剩問題，同時開發商又面臨融資困境，由於投資下降，房屋銷售水平亦下跌，導致內地樓市進入低迷時期。

野村指出，樓市對中國經濟很重要，樓市增長減慢意味經濟增長也將放緩。如果中國政府僅繼續實施小規模的刺激措施，今年經濟增長可能會降至6%以下。

相較於野村，瑞銀的報告則顯得頗樂觀。瑞銀預計，內地房地產市場將會下滑，但中國政府仍可通過提高基礎設施建設投資，以及放寬房地產行業相關政策緩和樓市下滑形勢。

瑞銀將中國今年經濟增長預測從7.5%降至7.3%；2015年增長從7.0%降至6.8%，並認為內房市場有15%機會出現劇烈調整，導致中國經濟增長於2015年降至略高於5%的水平。