本周市場能否延續反彈

4月來，市場天平一直在利好利空的斗爭中來回搖擺，滬指在一片躁動聲之中先漲后跌。在即將到來的5月，這種圍繞市場天平兩端的斗爭大概率仍會十分激烈。一方面，新股發行已然箭在弦上，密集發行帶來的巨量供給壓力將令市場承壓。另一方面2014年4月，中國制造業采購經理指數（pmi）為50.4%，連續2個月微升0.1個百分點，預示我國制造業繼續保持平穩增長勢頭，對市場形成正面刺激。另外技術上，市場形成急跌之后有快速企穩反彈的需求，這給本周的市場留下了看點。

首先，優先股完全落地，藍籌有望成為積極護盤力量。銀行股估值修復從2012年12月到2014年4月18日，銀行發行優先股都處於政策醞釀期。從銀監會提出發行創新型融資工具滿足資本需求，再到證監會公布發行優先股征求意見稿，再到證監會推出優先股試點管理辦法，最後在4月18日銀監會公布銀行發行優先股的政策，優先股正式完全落地。藍籌的估值修復行情並未得到展現，藍籌股的護盤動力或有助於幫助大盤走出困境。

其次，創業板業績的增長，也從基本面上給市場以積極方面的提振。根據wind數據，截至4月29日，379家創業板公司2013年共實現營業收入2491.4億元，實現歸屬於上市公司股東凈利潤285.2億元，同比分別增長24%和10.9%；2014年一季度共實現營業收入564億元，實現歸屬於上市公司股東凈利潤約60億元，同比分別增長23.9%和17.6%。對比不難發現，今年以來創業板公司經營表現更為良好。創業板指數在1571點見高點以來便連創新低，跌幅已經累計達到20%，這對市場造成極為不利的影響。而隨著創業板指數日漸逼近1189這一護盤線，伴隨著企業業績的提升，創業板市場有望得到一定程度提振。

最後，從經濟基本面角度來看，2014年4月，中國制造業采購經理指數（pmi）為50.4%，連續2個月微升0.1個百分點，預示我國制造業繼續保持平穩增長勢頭。分企業規模看，大型企業pmi為50.8%，比上月微幅回落0.2個百分點，繼續位於臨界點以上；中型企業pmi為50.3%，比上月上升1.1個百分點，重回臨界點上方；小型企業pmi為48.8%，比上月下降0.5個百分點，位於臨界點以下。雖然pmi指數站上枯榮線並不意味著經濟格局出現整體扭轉，但至少可以給當下恐慌的市場營造出積極的市場氛圍。

綜上所述筆者認為，市場經歷了從2150到2000接近100個點的下跌幅度之后，恐慌性已經得到一定程度釋放，隨著創業板股票的業績整體提升，pmi指數出現階段性企穩，權重護盤意圖漸濃，在這幾重要素的疊加影響之下，市場本周有望繼續延續反彈之路，以保護2000點下方的底倉籌碼。