永豐期貨台指選擇權盤前－量能不出 台股無法攻克8900點大關

◆盤勢分析

期貨走勢
     台指期週一下跌13點收在8827 點。價差方面，台指期逆價差擴至43.43點，電子期逆價差擴至1.92點，金融期正價差擴至0.55點，摩台期轉為逆價差0.83點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超15.89億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3299口，淨多單降至15848口，其中外資多單減碼5337口，淨多單降至17071口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼5259口，淨多單降至9106口，整體而言，法人與大額交易人對短線盤勢仍持偏多展望但有降溫跡象。

行情走勢方面，延續上週電子股的漲勢，週一台指期跳空開高，一舉越過近四個交易日的高點，大有挑戰8900點之氣勢，不過上檔10日線與月線反壓仍顯沉重，多方無力突破，指數隨即反轉走跌，滑落至平盤附近橫盤整理直至收盤，終場台指期就以留上下影線的黑K作收。 由技術面來觀察，週一大盤開高走低收平量微縮，顯示多頭的攻擊火力仍不足以攻破8900點大關，但也沒讓空頭有機可趁，整體而言，多空雙方仍僵持在月線與季線之間作橫盤整理，不過連幾日兵臨8900點附近，暗示著多頭的信心有增溫的跡象，未來若能補量上攻，重返8900點之上仍是有機會的。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，5月份買權集中在8900 點，賣權集中在8700 點。未平倉量部份，買權大量區在9000點，而賣權大量區至8600 點。全月份未平倉量put/call ratio由1.29升至1.30，仍呈現大於中性值1顯示目前結構仍屬偏多格局未變。5月買權平均隱含波動率由7.86%降至7.63%，賣權平均隱含波動率由13.21%升至14.38%，在盤勢呈現橫盤整理狀態下，操作上建議以佈局買權空頭價差與賣權多頭價差策略來因應。