日盛投顧盤前分析

◆大盤分析

4月最後一個交易日，Stoxx 歐洲 600 指數收低0.1%，整體4月漲幅達1.1%。德法勞動節休市，凌晨收盤的英股收漲0.4%。在台股休市期間，美國公布今年第1季GDP季增年率0.1％，不僅低於市場預期1.2％，也低於前季的2.6%，但ADP公布4月民間就業人數較3月增加22萬人，高於分析師預期的21萬人，加上FED決議再次縮減量化寬鬆(QE)規模100億美元至每月450億美元，也重申超低利率政策維持不變，激勵前日美四大指數收漲，其中道瓊工業指數更創下歷史新高；4月ISM54.9優於預期，但美國初次申領失業救濟金人數意外攀抵9週高點，今晨收市的美股，則呈現漲跌互見的局面，NASDAQ則是連續第三天收高(漲幅0.31%)，其餘三大指數則收跌(跌幅介在0.01到0.37%)，不過整體偏多走勢並沒改變。

今日看盤觀察(1) 指數在連二日上漲後，今日開高後壓回，並將週二向上跳空缺口下緣8809回補，雖然對中期多方結構不會有影響，但在大盤沒轉強站回月線8900點前，短線仍要整理；另外則是要看外資的動作，現貨期貨動是否還有同步降低的狀況。(2)電子指數漲跌，以半導體及封測股的走勢影響最大，聯發科是最重要指標；而人氣股看蘋果及零組件相關，指標看鴻海、毅嘉。(3)傳產大型股多方指標看台塑及台泥；生醫、機電，汽車週邊仍是短多攻擊重點。(4)金融指數仍弱，指標看國泰金、兆豐金。(5)在其他市場訊息部份，中經院公布4月份PMI值由上月的60.6雖略降為60.2，但新增訂單指數從由65.7續揚至67.1，而產能部分，4月生產指數由上月64.6升至66.8，為2013/3以來新高。

法說：聯發科(2454)第一季合併營收460.05億元、季成長15.6％、毛利率48.3％，較前季上升2.6個百分點，稅後淨利為101.39億元，每股盈餘為6.82元，優於市場預期。其中智慧型手機晶片第一季出貨優於預期，達7,000萬至8,000萬套，預估第二季將持續挑戰新高，將上看9千萬套，4G手機晶片則由原本預估全年1,000～1,500萬套，上調至1,500萬套。展望第二季，由於合併晨星、加上來自新興市場需求持續強勁，因此預估第二季的營收介於515～552億元，季成長率高達12％～20％。另外董事會亦通過，配發現金股息15元，這數字也創下近3年新高。

法說：矽品(2325)公布第1季財報，第1季營收為180.6億元，季減4.2%，年增30.7%，毛利率22.1%，淨利為20.9億元，季減7.5%，每股淨利為0.67元。展望第2季營收估可達201至208億元之間，較第1季成長11-15%，可望再創單季新高，毛利率估23-25%，營益率估15-17%左右，每股稅後在0.87元至0.96元左右：以產能利用率而言，第2季打線利用率估達86-90%，高階封測(凸塊與覆晶封裝)估達94-98%，測試則達90-94%，分別較第1季的76%、90%與86%上揚。

法說：友達 (2409)公布第1季財報，合併營收938.02億元，較2013年第4季減少8.7%，營業淨利6.58億元，稅後淨利1.66億元，其中歸屬於母公司業主淨利為2.59億元，每股盈餘0.03元，表現優於市場預期，較首季出現虧損的韓廠LGD好，預估第2季大尺寸面板出貨持平或微幅成長，中小尺寸面板出貨季增2位數，產品平均銷售價格(ASP)季增7-9%，產能利用率可較首季的9成高，可望逼近滿載，公司指出第1季是今年出貨低點，未來營運可望逐季走高。

毅嘉(2402)自結4月營收10.6億元，年增率23.5%，其中軟板產品單月合併營收9.6億元，較3月成長約3%，為繼100年11月後，再創軟板產品單月合併營收新高；另外機構整合元件營收1億元，占營收比重降到9.5%。累計毅嘉前4月營收38.4億元，較去年同期成長44%。

亞泥中國公布自結今年第1季營收為人民幣16.01億元（約新台幣77.19億元），年成長21%，稅後純益暴增至人民幣1.25億元（約新台幣6.02億元），較去年同期成長13.73倍，創下2011年同季以來新高，可望貢獻母公司亞泥，第1季每股稅後純益約為0.13元。

智擎(4162)宣布，與授權伙伴美國 Merrimack 製藥合作的抗胰臟癌新藥MM-398，第三期臨床試驗數據，存活人數優於預期，近期將申請美國食品藥物管理局（FDA）藥證，年底前將申請台灣藥證。估計將可獲逾7500萬美元階段授權金，其中500萬美元可望於本季貢獻獲利。以該股目前技術面來看，仍在主要均線之上，因此對多方仍有利，上檔轉強點在262元。

根據外電報導，大陸寶鋼擬關閉上海部份廠600萬公噸產能，引發亞洲市場高度關切，對此，中鋼 （2002） 表示，因寶鋼廣州湛江高爐廠預計明年10月份投產，將取代上海舊廠，屆時可望減輕市場一些供需壓力，一號高爐維修將於5月16日完成，屆時六座高爐產能全開，明年總產量可達1,500萬公噸，達年度歷史最高點。