經濟危機爆發對普通民眾的影響

假如經濟危機發生，它將怎么開始，怎么演進。對普通民眾產生什么影響。樓市危機，最終會不會將中國引入經濟危機？毫無疑問，危機對絕大多數人都沒有好處，都將是一場災難。對於高杠桿炒房的人，風險可能更大，將是場生死劫。1990年代在日本、2008年在美國發生的事情，完全可能在中國重演。居安思危，我們不妨探討一下，假如經濟危機發生，它將怎么開始，怎么演進。對普通民眾產生什么影響。

《bwchinese中文網》發表文章稱，經濟危機出現前，一般會出現三大征兆：一是全社會的負債率上升，超過警戒線；二是資產價格飛漲，出現泡沫；三是經濟增長潛力弱化，高速擴張的產能不能被市場認可。中國目前這三種情況，都已經出現了。

關於目前中國全社會的負債率，存在一些爭議。比較有影響的說法有兩個，一是野村證券中國首席經濟學家張智威的估算。他的結論是，從2008年到2012年年底，中國全社會（不包括金融企業）負債率從145%上升到了207%。

第二個估算，是中國社會科學院金融所的劉煜輝，他的結論是：到2012年年底，全國居民債務為18萬億，占當年gdp的34.7%；政府總債務是30.8到33.8萬億，債務率是59%；企業債務是65萬億，債務率是125%。因此，中國總債務率大約是221%。應該說，這兩個估算的結論非常接近。

今年3月，央行金融研究所所長金中夏在一個論壇上，引用了上述數字，說明張智威和劉煜輝的結論基本得到官方的認可。如果跟發達國家相比，政府債務和居民債務，中國都不算高。但是企業負債率125%，遠遠超過了發達經濟體50%到70%的正常水平。

雖然有人用中國資本市場不發達，企業直接融資比例低解釋說這很合理。

所以，如果將來爆發經濟危機，首當其沖的是企業債務出問題。最近幾個月，已經出現了一些民營煤炭企業、鋼貿企業和中小房地產企業的違約。將來出問題，肯定還是這些企業。尤其是類似浙江奉化興潤置業這種房地產企業，在房地產泡沫嚴重地區投資比較多，危險非常大。

當社會上有一大批“興潤置業”的時候，危機就自然而然爆發了。大量建成的房子無人購買，房地產企業資金無法回籠，無力償還貸款、貨款和員工工資。於是，危機向上傳導給銀行、信托機構，向下傳導給建筑企業、建材企業，以及眾多員工。員工實際收入下降，購買力必然下降，影響他們買房子、消費。這樣就開始惡性循環。

一些中小銀行或信托企業，因為跟違約公司關係密切，馬上會出現擠兌，於是銀行間市場的資金價格陡然上升，大家都本能地攥住自己的錢袋子，錢荒爆發，利率飆升。到這時，全社會經濟正常運轉的鏈條就突然停止或者慢了下來，債務危機開始演變為金融危機！

這時，居民肯定會搶購美元、英鎊、歐元、黃金等硬通貨。國家將會收緊兌換條件，黑市也就出現了。人民幣突然出現兩種匯率：官方匯率，黑市匯率。如果扛不住，官方匯率會劇烈下調；但由於預期轉壞，大家還會繼續看跌人民幣。

鑒於出現錢荒，為了挽救經濟，國家或開動印鈔機，降低存款準備金，人民幣對內貶值將是毫無懸念的。

這時候，房價也會劇烈下跌，股市暴跌，收藏品價格暴跌，但黃金價格會上漲，而且很難買到。當然，危機很快就傳遞到職場，很多人會失業、降薪。在這個過程中，會有不少炒房客和高比例貸款的企業家自殺、逃亡。當然，社會穩定也會受到嚴重挑戰。

從美國歐洲2008年之后的表現看，走出金融危機至少要5年。但從日本資產泡沫破裂看，需要的時間會更長。但不管怎么說，如果爆發危機，中國人創造的賬面財富會大幅縮水至少一半以上，甚至打3折。想想看，1995年的時候，日本gdp曾經達到美國的71%，到去年只有30%多一點。所以，如果爆發危機，大部分中國人將失去到海外留學、購物、買房的支付能力。

中國存在爆發經濟危機的可能性，但不是說完全無法避免。跟美日歐相比，中國有一些自己獨特的優勢，如果發揮的好，可以減緩危機到來時波動的幅度：比如發鈔、征稅，出售國有資產；中國城鎮化多少還有一些潛力，不像這些發達國家，危機到來時城鎮化紅利基本耗盡；當然，我們還有4萬億美元的外匯儲備。

但這絕不是說，中國可以高枕無憂。

對於普通人來說，除非你是剛需，不要再輕易貸款買房子。尤其是三四五線城市非核心地段的房子，將成為陷阱。即便是一線城市，郊區的房子也要非常小心。

到國外買房子也許是個選擇，但倫敦、舊金山、洛杉磯等地都已經出現泡沫。發達國家的房子跟中國的房子含義完全不同，他們很少附加社保功能、分享優質社會資源功能、投資功能，再加上人家早就完成了城鎮化，土地沒有被政府壟斷，到那里投資保值也許靠譜，想暴富很難。

而且美國的城市之間接近於市場競爭，聯邦政府沒有財政轉移支付的權力，一個城市一旦衰落就很難再振興。美國衰落城市的房價，如果向下看，比中國還更加“沒底線”，因為他們有物業稅。

總之，未來幾年將是中國人投資比較困難的年份，因為幾乎所有的人民幣資產價格都偏高了。這個時候，采取“如臨深淵、如履薄冰”的態度，少一點投機心態，是完全有必要的。

珍惜當下美好時光，控制好投資風險，別被隨時可能襲來的金融危機所吞噬。