銀合貴金屬：金銀休養生息 期待蛟龍出海

和訊特約

行情回顧：

昨日美國兩項數據都不盡如人意，顯示出美國經濟復甦道路仍然坎坷，美股終結六連漲，美元指數遲遲未能上破80關口，烏克蘭危機也未有變化，黃金白銀整體處於窄幅震盪格局，全天波動幅度不足50點，日線以小陽線星收盤。今晚初請失業金數據再次光臨，黃金白銀的重要支撐能否守住，靜觀大戲。

基本面分析：

今日，擁有“超級馬里奧”綽號的歐洲央行行長德拉基將在荷蘭央行舉辦的“荷蘭央行200年：央行的未來20年”會議中發表主題演講。在離5月8日的歐洲央行利率決議還有兩周之際，市場人士顯然渴望從其講話中尋找貨幣政策走向的蛛絲馬跡。德拉基最近在各種不同場合講話言明，歐元匯率過高。因此當匯率高到一定程度的時候就會采取措施，然而德拉基隔空放嘴炮並未能打壓市場的態度，歐元並沒有出現顯著承壓。由於在本周發表講話之前已有諸多歐元區數據(pmi和德國ifo等)出爐，德拉基也可以通過這些數據找尋歐元區企業的蛛絲馬跡，來決定是否需要祭出更多刺激措施，以遏止低通脹和地緣政治所產生的經濟風險。

經濟數據方面：美國4月markit制造業采購經理人指數(pmi)初值降至55.4，預期會升至56.0，3月終值為55.5。pmi高於50表明經濟活動擴張。數據表明，4月美國制造業繼續擴張，但擴張速度略低於預期。美國3月新屋銷售總數年化回落至38.4萬戶，創2013年7月份以來新低，預期會略微回升至45.0萬戶，2月由44.0萬戶修正為44.9萬戶。與此同時，美國3月新屋銷售年化月率大跌14.5%，創2013年7月份以來最大月度跌幅，2月由下滑3.3%修正為下降4.5%。美國3月新屋銷售量大幅下滑，進一步表明美國住房市場舉步維艱，仍然難以延續2013年的動能。

今日市場聚焦美4月19日當周初請失業金，自今年三月份以來，初請失業金人數持續回落，雖某周會有反復，但減少人數的趨勢之所在，從去年12月14日最高的38萬人已經降至了上星期的30.4萬人數。美國 4月19日當周初請失業金人數預期值31萬人，仍然繼續保持年內低位，當然數據也有存在高於/低於預期的可能性，但總體數值不會太偏離。若如此將對金銀產生負面影響。

cftc持倉報告方面：美國商品期貨交易委員會4月18日發布的報告顯示，投機者持有的黃金凈多頭減少9307手，為凈多頭79292手，投機者持有的白銀凈多頭減少3163手，為凈多頭13099手，機構紛紛減持多頭頭寸，顯示其對黃金白銀繼續看多的意愿有所減弱，這也是上周金銀價格下跌的主要原因。

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金etf--spdr gold trust截至4月24日黃金持倉量報792.14噸，較前一日減倉3.00噸，黃金etf再次大幅減倉，顯示其對金價較為悲觀。全球最大的白銀etf--ishares silver trust白銀持倉量報10228.97噸，倉位較前一日保持不變，白銀etf--近期維持倉位不變已經多日，表明機構對后市較為迷茫。

技術面分析：

黃金日線圖：以低位小陰十字星收盤，暫緩跌勢，但拋壓依舊，今日繼續關注1280美元的支援。今日偏低位反彈，不宜過分看空。均線系統壓制反彈，有向空頭趨勢方向調整，ma5均線在1290美元壓制金價，ma20均線在1280美元支撐金價，該位置有效破位將形成大跌。macd指標，零軸下方空方市場，雙線逼近零軸形成死叉，看空；kdj指標，三線處於中間區域，看震盪。整體看，今日金價偏探底回升，1278-1290美元，高拋低吸，嚴格止損。

白銀日線圖：以低位小陽線盤，延續跌勢，但未能創新低，今日需關注3800元的支援。今日偏高位回落，再次沖擊下方支援。均線系統壓制反彈，有向空頭趨勢方向調整，ma5均線在3870壓制反彈，看空。macd指標，零軸下方空方市場，雙線零軸附近拐頭形成死叉，看空；kdj指標，三線超買區回調，看空。整體看，今日銀價偏探底回升，3890-3780元，保持逢高做空思路，嚴格止損。

綜合分析：

銀合貴金屬特邀黃金分析師高宏亮認為，上周烏克蘭局勢趨緩，美國經濟數據改善，etf持續減倉，耶穌復活節交投清淡等多重因素影響下整體走勢趨緩，空頭情緒得到爆發，技術面看，周線高位回落，以孕線收盤，趨勢有轉空跡象，本周市場訊息面略為清淡，重點關注美國各項經濟數據，由於美國經濟基本走出寒冬，加上美聯儲縮減qe按部就班，美元指數趨於強勢，投資者需及時調整思路，黃金白銀近期將持續承壓。

今日周四，今日重點關注德拉基的講話和晚間美國初請失業金人數以及耐用品訂單數據，若數據向好將有可能進一步打壓黃金白銀。而德拉基的講話有望提振歐元進而利好貴金屬。預計今日行情偏探底回升，保持逢高做空思路，區間黃金1292-1280美元，白銀3890-3780元，交易中嚴格止損，控制風險，謹防破位暴跌。

操作建議：

黃金：1288-1290空單進場，止損1294，止盈1285、1281、1278

白銀：3860-3870空單進場，止損3900，止盈3820、3800、3760

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