移動互聯時代興起的行業：可穿戴設備

　　1、可穿戴設備發展的邏輯和路徑

　　智慧穿戴設備將取代智慧手機

　　可穿戴設備發展邏輯秉承便攜、移動的基本理念繼續將it產業推向另一個高峰。智慧手機帶給我們的啟發是輕薄化、人機互動是突破方向。目前只能穿戴設備包括智慧眼鏡、智慧手表和智慧手環，智慧眼鏡是最重要的演進方向。

　　google於2012年4月發布的一款“拓展現實”眼鏡，它具有和智慧手機一樣的功能，可以通過聲音控制拍照、視頻通話和辨明方向，以及上網沖浪、處理文字資訊和電子郵件等。2014年4月17日推出google glass2。

　　我們認為google glass2智慧手機的沖擊不亞於ipad對傳統pc的沖擊，這是一場另一場革命。

　　google眼鏡的意義在於將智慧手機的觸摸屏演變為兩塊鏡片，操作方式發生根本變化，同時重量變得更為輕便，且能完成智慧手機現在所有的功能。

　　但我們也注意到智慧手機在全球興起時間為6年，其在全球的滲透率為30%左右，在美國、歐洲和中國滲透率都已超過50%，美國更是接近70%，這一趨勢仍在延續，預計我國年新增手機銷售中2014年智慧手機手機占比將達到95%，智慧手機仍在高位，短期1-2年下滑的概率較小。

　 google glass在智慧穿戴中將占主流

　　通過對比iphone5s、google glass 2、sumsang gear2和nike+ fuelband四中設備，我們發現google glass 2在人機互動方式、聲音傳遞方式、投影功能都有前所未有的創新。

　　聲控方式較觸控方式而言，較好利用人類口，耳，解放了頭頸、手等及其重要的部位；采取lcos的微投影技術，640x360解析度，可以創設一個24英寸，2.5米左右的影像效果；重量已經下降到100g以下，較市面上的智慧手表相當，便攜性較智慧手機更進一步，且其能實現智慧手機所有的功能。

　　智慧手表、智慧手腕和其他的可穿戴設備都只是過渡產品，就如現在的app一樣，app最終會剩下少數的存活者，而智慧眼鏡在重量、效能將進一步演進直至達到智慧腕表的重量，兼並其功

　  google glass仍有較長的演進路徑

　　google glass目前仍然與智慧腕表有幾倍的重量差距，因此在mems技術上還需要更好的演進，各組成部分包括眼鏡框架、lcos投影儀、鏡片重量、耳機、無線模塊和cpu等都需要更進一步輕薄化但保持功能的提升。

　　人類對光線的識別和計算能力是最重要的能力，截止目前對太陽能是最大的能源。光線本身有計算能力，在我們的攝像頭捕獲到光線后迅速對成像進行計算定位，從而判斷其物質類別。目前攝像頭和投影儀均只能進行簡單的成像，是囫圇吞棗式的處理。

　　舉個例子：如果我們睡覺，但開啟google glass，設定程式自動捕獲進入房間的人像或者其他物體然后報警；或者我們需要將眼鏡內資訊通過lcos投影儀投射到任何地方，我們的手上或者墻幕上，直接在手上進行操作。

　　這些需要光計算技術的高度發達，需要材料學、微機電、光學等綜合技術的配合。根據摩爾定律判斷，在未來10年里面google glass很可能演變為10g以下、體積小得多的微型智慧機器人(300024,股吧)。

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　　2、可穿戴設備產業鏈

　　google glass大體分為投影儀、鏡片、電池等9個部分，與apple產業鏈不一樣可穿戴設備核心部件由觸摸屏演變為傳感器和投影儀，其余部分均屬於傳統通信、電子技術。

　　2013年google已投資台灣奇景光電雙方共同致力於lcos技術的研發。

　　2014年初朱永博士和他率領的美國北卡羅來納州立大學研究團隊經過2年多改進利用銀納米線開發出這樣一個多功能傳感器。這項技術與智慧手機上觸控非常類似，但能夠有更加優秀應用，這種可以拉升的傳感器能夠充當機器人的類人皮膚，能夠監測諸如拇指、膝蓋的運動。

　　可以推斷美國和台灣在可穿戴核心部件以及機器人關鍵部件已經占領高地。

　　共性部分微型麥克風、cpu、pcb、電池等可能沿用apple系統。我國目前只有環旭電子(601231,股吧)確定打入智慧可穿戴google的供應商環節，歌爾聲學(002241,股吧)、共達電聲(002655,股吧)、瑞聲聲學可能介入。

　　3、可穿戴設備規模

　　canalys的報告顯示2014年智慧腕帶的出貨量可能將會超過800萬只，明年將增長兩倍至2300萬只，而到了2017年，這一數字還將擴大到4500萬，接近所有可穿戴設備的40%。

　　idc最新報告顯示可穿戴設備很快成為主流，在2014年底，全世界范圍內將運送超過1900萬個可穿戴設備，這是2013年數量的3倍。從現在至2018年，可穿戴設備的裝運量將產生78.4%的復合年增長率，最終在2018年達到1.119億的世界運載量。

　　juniper報告中2018年可穿戴設備存量數據是1.3億臺，與idc差不多，可以說明數據的參考價值。

　　專注於可穿戴設備的媒體戴客網的產品清單中，共有70款設備。其中智慧眼鏡、智慧手表和智慧手環占據了近86%，價格低於2000元的產品超過68%。這個清單缺失了一些設備，但足以說明可穿戴設備市場的繁榮，且價格並非都是很高。

　　相關股票有：九安醫療(002432,股吧)、北京君正(300223,股吧)、達華智慧(002512,股吧)、科大訊飛(002230,股吧)、歌爾聲學(002241,股吧)、共達電聲(002655,股吧)、水晶光電(002273,股吧)、中穎電子(300327,股吧)、康耐特(300061,股吧)。