《評級參考》：交易商協會完善主承銷業務體系

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交易商協會：完善主承銷業務體系 服務地方實體經濟

交易商協會於2014年3月10日公告了承銷類會員（地方性銀行類）參與B類主承銷業務市場評價結果，首批四家地方性銀行（江蘇銀行、北京農商行、天津銀行和徽商銀行）開展非金融企業債務融資工具B類主承銷業務。此次市場評價是進一步深入貫徹落實十八屆三中全會關於發展並規範債券市場，提高直接融資比重的精神，完善承銷業務體系，推動金融服務實體經濟的又一重要舉措。

近年來，非金融企業債務融資工具市場飛速發展。截至2014年2月末，債務融資工具累計發行量已超過11萬億，存量規模超過5.4萬億。隨著市場的深入發展，越來越多的企業通過直接融資市場進行融資。地方性銀行與本地企業聯系緊密，在服務本地實體經濟方面具有獨特的優勢。獲得B類主承銷商資質的地方性銀行可在所在的省、自治區、直轄市范圍內開展債務融資工具主承銷業務，通過市場化方式匯集銀行間市場的金融資源服務本地實體經濟，形成銀行間市場金融資源對地方實體經濟的“注水機”機制。地方企業從債務資本市場獲得融資的同時，將使地方金融體系釋放出更多信貸資源滿足當地實體經濟融資需求，進一步優化地方金融生態建設，推動地方實體經濟發展。

本次市場評價進一步完善了非金融企業債務融資工具多層次的主承銷商體系。目前，A類主承銷商可在全國范圍內開展非金融企業債務融資工具主承銷業務。B類主承銷商在注冊地所在的省、自治區、直轄市范圍內開展主承銷業務。承銷機構的多元化使不同類型的機構發揮各自優勢服務市場的多層次融資需求，推進市場創新，促進市場良性競爭，從而進一步健全資本市場的多層次建設，深入發揮市場在資源設定中的決定性作用。

交易商協會將在此次工作的基礎上，秉承市場化原則，繼續推進非金融企業債務融資工具主承銷商分層機制相關工作，提升承銷機構多元化和規範化程度，推動銀行間市場規範發展。