節後市場復活 白銀搖搖欲墜

昨日烏克蘭內部再次發生流血衝突，這是上周四歐盟、俄羅斯、烏克蘭和美國達成日內瓦協議后的首起武裝槍戰事件。這令外界對日內瓦協議可能被撕毀充滿擔憂，而烏克蘭和俄羅斯也是互相推諉互相指責。

雖然烏俄口水戰四起，但是筆者認為雙方避免戰爭的意愿尚存，短期爆發戰爭的可能性不大，不過小局部的衝突不可避免。因此在尚未開戰前，烏俄局勢對黃金白銀走勢的影響度不可過於高估，美國經濟前景仍將是決定金銀走向的關鍵因素。

上周，美國公布的多項經濟數據顯示，整體而言穩中向好，且一些主要經濟指標表現不俗，這是金銀反彈夭折的主要原因。其中，3月未季調年率CPI同比上升1.5%，持平去年8月以來最高增幅；核心CPI同比增長1.7%，持平去年12月水平。美國通脹率向美聯儲目標2%靠攏，3月失業率又與美聯儲上月放棄的開始考慮加息的門檻僅相差0.2個百分點，這都會讓美聯儲有理由按當前步伐逐步縮減QE。

復活節后，今日銀價低開高走，但是隨后並遇阻回落，且遭遇較大跌幅，最大波幅逾94點。目前白銀報價有效跌漏3869前低點，表明前期白銀價格弱勢反彈波段宣告夭折；且短期5日、10日和20日均線形成反壓，預示著白銀價格或將下行挑戰3690和3620低點。日線KDJ指標形成死叉，且三線空頭向下，體現出白銀價格仍將下行的可能較大。

今日，歐洲多數國家仍處於復活節假期，市場未開市，因此白銀市場的活躍度仍有待被完全激活。美盤時段市場交投可能依舊受限。