艾拓思：烏局勢獲進展，黃金持續承壓

2014-04-21

節日臨近，各貨幣走勢震盪

上周非美貨幣出現分化，各貨幣紛紛圍繞自身基本面展開。其中，美國3月零售銷售走高，錄得2012年9月以來最大單月增幅，消費者對於美國信心的上升使得他們開始逐漸增加消費支出，從而帶動零售銷售的增長。3月未季調CPI年率上升1.5%，好於預期的上升1.4%。歐洲方面，歐元區2月未季調貿易盈余擴大至136億歐元，好於預期的100億，2月貿易帳盈余的擴大，主要由於出口增加。但是歐元區3月通脹率下滑至2009年11月以來最低水平0.5%，與初值一致，通脹已經連續6個月處於1%以下，歐央行現在面臨更多壓力去推出進一步刺激措施，市場對其推出進一步刺激措施的預期繼續增強。歐央行行長德拉基曾表示，假如歐元持續升值，歐洲央行將進一步放寬政策。加拿大方面，加央行利率決定稱維持利率在1.00%不變。聲明立場相對中性，重申了未來貨幣政策將取決於未來經濟。而澳儲行會議紀要則老調重彈，稱匯率過高不利於經濟，低匯率有助於經濟重返平衡。另外，中國方面的訊息同樣影響匯市，中國一季度國內生產總值（GDP）同比增長7.4%，略高於7.3%。但該增速低於政府制定的7.5%的全年平均增長目標，也是2012年三季度以來最低季度增速。從分項數據來看，該趨勢反應了中國經濟正處在結構轉型當中。

DXY

上周美國零售數據錄得2012年9月以來最大單月增幅，連續兩個月的上漲或許暗示大趨勢的改變，消費者對於美國信心的上升使得他們開始逐漸增加消費支出，從而帶動了零售銷售，通脹方面，在經歷了上月CPI降至1.1%之后，本月通脹壓力又回到了1.5%，這個溫和的通脹水平更加靠近2%的目標，這個對美元來說是一個利好訊息。受此影響，美元指數在日線圖上連續收陽，當周獲得一定程度的漲幅。當前價格尚未回到20日均線上方，MACD指標正緩慢靠近零軸，快線與慢線有望在零軸下方形成黃金交叉。目前已經可以確定美元指數在79.26附近獲得支撐，這個位置也是上次議息會議前美指所在位置，上行阻力在此前的交投密集區80.14附近。

XAUUSD

黃金上周從開盤的1326，最終收在1291，跌幅達到達到約35美元，此前黃金在沒有基本面支援的情況下走強，出乎市場意料。全球最大的黃金交易基金ETF曾上漲期間內兩次減倉。上周黃金的價格走到了拐點，以一根長陰線突破了此前上行頻道，勢頭反轉的信號較為明確。而烏克蘭局勢的緩和也是黃金承壓的原因之一。上周五（4月17日），烏克蘭問題四方會談取得突破性進展。歐美俄以及烏克蘭達成臨時協議，要求各方保持克制，避免任何形式的暴力、侮辱性和挑釁行為，並解除所有非法組織武裝，呼吁民眾撤出非法占據的私人和公共建筑物。該協議有利於烏克蘭局勢穩定。持倉量方面，截至4月18日，全球最大的黃金ETF SPDR的黃金持倉量為25564387.45盎司，較上一交易日減少105964.74盎司。技術面上，5日均線下穿10日均線，若下跌勢頭延續，均線系統將會形成空頭排列，MACD指標（12，26，9）在零軸下方形成死亡交叉，暗示空頭或已有所行動，需警惕下降風險，若短期無法回升至1333附近，則金價將仍處於下降趨勢當中。支撐位在1279。