中債資信:證監會取消三項行政審批 監管方式影響發展方向

觀點簡述：

2月25日證監會發布公告，取消證券公司借入次級債審批、境外期貨業務持證企業年度外匯風險敞口核准、證券公司專項投資審批等三個審批項目。取消后，證監會及其派出機構不再受理當事人依據已取消行政審批項目提起的有關申請，與被取消行政審批項目有關的后續管理方式和銜接工作將於近期出臺細則。

我國證券行業已經走過了三十年的發展歷程，伴隨著證券市場的不斷擴大，我國證券公司數量和規模快速增長，監管體制不斷完善。我國證券業監管與行業發展相輔相成，監管政策是中債資信證券行業信用品質評估中的一個重要評級要素。高度監管的模式對證券業發展起到重要的推動作用，引領行業的發展方向，然而也在一定程度上降低了證券公司的責任意識，影響其創新的主動性和積極性。

未來我國將推進證券市場的監管轉型，逐步簡政放權，將監管重心從事前把關轉向事中、事后監管，尊重市場發展規律，提高市場運行效率，同時建立與證券公司業務轉型相適應的分類監管方式，促進證券行業的良性競爭以及均衡健康發展。

2月25日證監會發布公告，取消證券公司借入次級債審批、境外期貨業務持證企業年度外匯風險敞口核准、證券公司專項投資審批等三個審批項目。取消后，證監會及其派出機構不再受理當事人依據已取消行政審批項目提起的有關申請，與被取消行政審批項目有關的后續管理方式和銜接工作將於近期出臺細則。其中，備受市場關注的證券公司專項投資審批被取消的原因是“取消該項業務，審批相應取消”，這意味著以專項資產管理計劃為載體的券商資產證券化業務將面臨新的調整。

我國證券業監管與行業發展相輔相成，高度監管模式對證券業發展起到重要的推動作用，引領行業的發展方向，然而也在一定程度上降低了證券公司的責任意識，影響其創新的主動性和積極性。

自1984年新中國第一只股票——飛樂音響(600651,股吧)公開發行至今，我國證券行業已經走過了三十年的發展歷程。伴隨著證券市場的不斷擴大，我國證券公司的數量和規模快速增長，盈利能力不斷改善。與此同時，我國證券業監管體制也經歷了從無到有、從分散到集中的發展過程。

表 1 證券行業與證券監管體制發展大事記