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??? 【宏觀視角】
2月非農就業崗位增加17.5萬個，1月為增加12.9萬個。不過失業率從五年低點6.6%升至6.7%，因就業市場求職者急劇增多。美股股指多數收高，標準普爾500指數 .SPX 收於紀錄高位。美元自四個月低點反彈，美國公債價格下跌，指標10年期券收益率觸及六周高點。自從克里米亞地區親俄領導人宣布脫烏入俄，並將在3月16日舉行公投，俄烏局勢升溫。上周，歐洲安全與合作組織發言人表示，一支由40名非武裝觀察人員組成的團隊受到鳴槍阻攔，但沒有人受傷，俄烏對峙進一步激化。歐股下挫，原油上漲，黃金回落，期銅跌至逾七個月最低。國內方面，2014年2月CPI同比上漲2%，較前月2.5%明顯回落，且為去年1月以來最低位；PPI同比下降2%，跌幅較1月的1.6%進一步擴大，為七個月來新低。中國銀行(行情,問診)間市場上周五質押式回購利率均下探，基準七天加權回購利率有望創出逾21個月來新低。回流現金和資本流入助益流動性，央行回籠力度遠不足以改變大勢，資金好借不好出；月內資金預期偏好，但謹慎情緒仍在。
?==本文導讀==
【今日關注】非農令市場大跌眼鏡 貴金屬承壓下行（本頁）
【金屬板塊】螺紋大幅收跌 礦石跌停收盤 || 憂慮情緒打壓 滬銅大幅下探
???????????? 中國經濟擔憂與美元走強共振 倫鋁大幅下跌
【農產品板塊】美糖回調 關注鄭糖4800支撐 || 現貨續漲 雞蛋還有空間
【能源化工板塊】短期PTA反彈空間有限 || 市場疲軟 關注滬膠15000支撐
???????????? 玻璃震盪下行 繼續逢高試空
?==精彩閱讀==
行情回顧
隔夜紐約COMEX-4月份交割的黃金期貨報收於1339.5美元/盎司，較前一交易日下跌0.91%，最低1326.6美元/盎司，最高1353.2美元/盎司。隔夜紐約COMEX-5月份交割的白銀期貨報收於20.89美元/盎司，較前一交易日大跌3.19%。
至周一連續交易時段收盤，上海黃金期貨主力合約au1406最高價266.55元/克，最低價261.00元/克，報收於262.35元/克，下跌0.85%。上期所白銀期貨上市主力合約ag1406報收於4209元/千克，大跌2.37%，最低4184元/千克，最高4322元/千克，成交激增至逾280萬手。持倉增加15634手，至506098手。
紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.11%，報收於每桶102.69美元。
歐美主要股市跌多漲少。道瓊斯工業平均指數上漲30.83點，收於16452.72點，漲幅為0.19%；納斯達克綜合指數下跌15.91點，報收於4336.22點，跌幅為0.37%；標準普爾500指數上漲1.01點，報收於1878.04點，漲幅為0.05%；德國DAX 30指數大跌2.01%，收報9350.75點；法國CAC 40指數下跌1.15%，收報4366.42點；英國倫敦金融時報指數下跌1.12%，收報6712.67點。
市場要聞和經濟數據
1、 美國2月非農就業人數新增17.5萬人，遠超預期14.9萬人，同時2月失業率為6.7%，高於預期6.6%，勞動參與率為63%，與前值持平。
2、 美國1月消費信貸+137億美元，低於預期+140億美元。
ETF持倉
截至3月7日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為805.20噸，較前一交易日增加1.50噸。全球最大的白銀ETF--iShares Sliver Trust持倉量為10164.74噸，與前一交易日持平。
操作建議
周五非農數據再度超出市場預期向好，驅動貴金屬大跌。但非農歷來只是為趨勢“添油加醋”，很難形成趨勢性的拐點，此外，貴金屬反彈的領漲品種黃金始終維持高位震盪，令白銀下行空間有限。操作上，參考黃金1330為短期牛熊分界線，若有效跌破追空白銀為主。
行情回顧
上周五rb1410合約大幅下探，報收3335，跌幅2.03%，最低價3322，最高價3394，增倉213052；i1409合約跌停收盤，報收764，跌幅3.90%，最低價764，最高價788，增倉35096手。
基本面解讀
（1）2014年2月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農村上漲1.7%；食品價格上漲2.7%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲1.6%，服務價格上漲2.9%。1-2月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。
（2）2014年2月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.0%，環比下降0.2%。工業生產者購進價格同比下降2.1%，環比下降0.3%。1-2月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.8%，工業生產者購進價格同比下降1.9%。
（3）海關總署最新數據顯示，2014年2月我國出口鋼材480萬噸，較上月減少197萬噸，同比增長13.2%；1-2月鋼材累計出口1157萬噸，同比增長26.3%。
（4）現貨方面，螺紋鋼現貨市場繼續下跌，全國25個主要市場HRB400 20MM螺紋鋼平均價格3319元/噸，與前一日價格相比跌5元/噸；
（5）原材料方面，延續跌勢。青島港61.5%pb粉礦價格為750-760元/濕噸，與前一日相比跌5元/噸；普氏指數112美元/噸，與前一日相比跌3美元；唐山二級冶金焦1160-1220元/噸，與前一日相比跌10元/噸。
規則分析
上周五rb1410合約大幅收跌，逼近3300一線，市場表現弱勢。原材料集體跌停，加重市場悲觀情緒，期價弱勢有望維持，維持偏空思路。但現貨市場相對堅挺，弱勢維穩，鋼坯更是逆勢回升，利於穩固市場信心，加上消費旺季將至，需求逐步改善，不宜過於悲觀，低位追空需謹慎。操作建議：空單繼續持有，止盈下移至3360-3690區間。
上周五i1409合約跌停收盤，市場表現弱勢。鋼廠產量釋放不足，壓制原材料需求，而億噸庫存進一步加大供需矛盾，加上融資礦面臨“變現還款”壓力，短期內礦價弱勢或難改變，維持偏空思路，關注775-785區間壓力及鋼材市場能否回暖。操作建議：空單繼續持有，止盈下移至775-785區間。
周五LME 三個月期銅大幅下跌，LmeS_銅3 開於7055.50點，最高7060.75點，最低6772點，成交45153手，持倉26.2萬手，報收於6777點。
周五晚間時段滬銅主力合約1405跳空低開於48130 元/噸，開盤后大幅下跌，收盤下跌4.68%至46830 元/噸。上海電解銅現貨報價貼水160至貼水80，平水銅成交價格48880-48980元/噸，升水銅成交價格48900-49120元/噸。
[NT:PAGE=$] 經濟數據方面：
1. 周五紐約聯儲主席William Dudley 表示，美聯儲可能會在2015年中期左右上調利率的預期非常合乎情理，美聯儲仍會保持高度寬鬆的貨幣政策立場，“零利率”已經實施五年了，美聯儲還沒有準備好立即加息。
2. 美國勞工部上周五（3月7日）公布，美國2月非農就業人數增加17.5萬，1月增幅為12.9萬。不過失業率從五年低點6.6%升至6.7%，因就業市場求職者急劇增多。
3. 海關總署周六公布數據顯示，2月出口同比意外大幅下降18.1%（按美元計價），遠遠低於預期的增長6.8%，進口同比增長10.1%，高於預期。
4. 中國2月CPI同比增長2%，與2013年1月同為一年來最低增幅，預期增長2%，1月增幅2.5%。
庫存方面，LME 銅庫存減少3175噸至269000噸；上海期貨交易所銅周庫存增加9034噸至207320噸。
操作建議，訊息面上，美非農數據超預期，美聯儲削減QE底氣更足，此外，中國首次出現企業債務違約，導致對該國經濟成長放緩的憂慮加重，共同打壓銅價。基本面上，LME庫存降低；上期所庫存增加，保稅區庫存增加，現貨貼水較大。操作上，銅價處於下行頻道中，中線空單繼續持有。壓力47000，支撐46000。
LME基本金屬上周五收盤全線下挫。因美國非農數據超預期，美元反彈打壓金屬期價，加之中國經濟增速或放緩令金屬需求堪憂。隔夜LME三月鋁大幅收跌。國內夜盤受到外圍利空影響低開震盪收十字星。國際市場的恐慌性表現將對國內的偏空白字元局推波助瀾，在現貨市場遲遲不見起色的前提下，期鋁仍以偏空震盪對待。
截至收盤，LME三月鋁收於1765.5美元/噸，下跌1.53%；滬鋁1406昨收13270元/噸，下跌0.08%，夜盤時段收13205元/噸，下跌0.49%；上海A00鋁現貨均價12830元/噸，下跌20元/噸。
經濟數據面：美國方面，美國2月失業率6.7%，預期6.6%，前值6.6%。美國2月勞動力參與率63%，前值63%。美國2月私營部門就業人口+16.2萬人，預期+14.5萬人；1月從+14.2萬修正為+14.5萬；去年12月從+8.9萬修正為+8.6萬。亞洲方面，日本第四季度實際GDP修正值季率 +0.2%，預期+0.2%，初值+0.3%。國內方面，中國2月CPI同比增長2%，與2013年1月同為一年來最低增幅，預期增長2%，1月增幅2.5%。2月PPI同比下降2%，預期降1.9%，1月降幅1.6%。至此，PPI已連續同比下降24個月。海關總署周六公布數據顯示，2月出口同比意外大幅下降18.1%（按美元計價），遠遠低於預期的增長6.8%，進口同比增長10.1%，高於預期。
庫存資訊：LME鋁庫存增加10825噸，至5293200噸；上海期貨交易所鋁庫存減少11883噸，至606167噸。
操作上：滬鋁1405區間運行，日內區間13250-13400元/噸。
行情回顧
上周五鄭糖1409合約開於4843點，全天繼續震盪走高，最低4830點，最高4902點，成交1100608手，持倉619600手，上漲了1.79%，收於4889點。
上周五ICE原糖期貨收跌，主力5月合約收低0.31美分，跌幅1.7%，收報每磅18.01美分。倫敦LIFFE5月白糖期貨跌10.3美元或2.1%，收報每噸475.4美元。
國際市場
巴西：Usina Alta Mogiana SA公司稱，巴西中南部持續的干燥天氣可能令甘蔗產量下降7.1%，預計該地區14/15年度將加工5.54億噸甘蔗，上一年度為5.96億噸。悲觀情況下，中南部糖產量可能達到3050萬噸，為09/10年度以來最低水準，乙醇產量可能達到242億公升。最樂觀的情況下，糖產量可能達到3220萬噸，乙醇產量可能達到250億公升。澳大利亞：澳大利亞農業和資源經濟局（ABARE）日前表示，得益於甘蔗種植面積的增加，估計14/15年度澳大利亞糖產量較13/14年度將增加20萬噸，有望達到440萬噸。印度：因主產區出現大量降雨且農戶將部分甘蔗轉為生產粗糖，印度13/14年度糖產量預估可能較之前下降5%，至2380萬噸，低於此前預估的2500萬噸。北方邦糖產量預估為660萬噸；馬邦可能達到780萬噸；卡納塔克邦為350萬噸；馬德拉斯邦為150萬噸。
現貨市場
周末主產區現貨報價和周五相比持穩，成交一般。具體情況如下：
柳州：中間商報價4700元/噸，報價較周五不變。南寧：中間商報價4690-4760元/噸，報價較周五不變。云南：昆明中間商一級糖報價4600-4620元/噸，報價較周五不變。烏魯木齊：優級白砂糖中間商報價4570-4600元/噸，最高報價較周五下調20元/噸，成交一般。
操作建議
原糖進入技術性超買區域出現回調，但目前仍強勢站穩18美分一線。在美糖強勢的帶動下，鄭糖1409合約一度上沖至4900一線上方，當前國內白糖現貨價格普遍走高，鄭糖市場越發活躍，在產區生產后期，市場相對樂觀。操作上，1409合約短線4800之上逢低做多為主。
周五JD1405漲停，JD1405收盤成交約14.6萬手，持倉大幅增加。JD1405收於4008元/500千克，漲154元/500千克，增倉5680手。
現貨市場，市場已經確立現貨底部區域，近一段時間疫病情況逐漸減少，隨著去年底大批老雞淘汰，雛雞量不足，未來一段時間雞蛋將逐漸供給偏緊。現貨價格繼續穩步上漲。在上漲過程中消化庫存，東北反彈力度大顯示庫存已不多。
周五雞蛋期價漲停，突破多個阻力關口，若守住4000關口則向上試探4100一線，突破則看4200新高，行情仍在發展中，現貨穩步有升，多單持有。
行情回顧：周五TA1405震盪走低，跌0.85%。隔夜美原油漲0. 1%，布油漲0.83%。美元指數微漲0.06%。
訊息方面：中國2月CPI同比漲2% 一年來最低，PPI連降兩年。美聯儲三號人物：加息不著急，高度寬鬆仍持續。周小川：利率市場化初期容易利率走高，短期痛苦不能免。中國2月出口意外同比驟跌，貿易逆差規模創歷史次高。
現貨市場：周五亞洲PX上漲1美元至1218.5-1219.5美元/噸FOB 韓國主港和1242.5-1243.5美元/噸CFR中國/台灣；3月7日華東PTA市場收盤6390-6410元/噸，較6日收盤價格上漲25元/噸。國內滌綸短纖市場橫盤整理，下游謹慎觀望，滌綸短纖1.4D華東地區9050-9200元/噸現匯送到。
操作建議：周五TA1409震盪走低，合約移倉正在進行，現貨市場小幅走高，目前產業鏈仍無重大利好，短線反彈動能亦較弱，操作上中線逢高沽空思路不變，短期先前獲利單可適當止盈，關注上方6639點壓力。
行情回顧
上周五滬膠全天震盪走低，1409合約開於15240點，全天下跌了0.56%，報收於14985點。1405合約開於14780點，盤中小幅下跌了0.44%，收於14545點。
現貨市場
云南全乳膠14400-14600 / 海南14700-14800 / 昆明天然橡膠WF 15600 / 保稅區馬來西亞 SMR20 1850-1870。原油:WTI 101.96，+0.51/ 布倫特10840，+65。
技術指標
滬膠主力1409合約上周五增量擴倉震盪走低，15000整數關口暫時失守，中期內下方14000、13000中長期成本支撐較強，KDJ金叉，MACD死叉，數值持續為負數，維持空頭市場，紅綠柱狀較低，期價持續偏低，長期空頭趨勢未改，中短期炒作題材增多。
操作建議
橡膠市場中長期基本面依然偏空，短期雖然金融屬性增強，但市場庫存壓力、進口壓力、整體供過於求壓力短期難緩解，操作上，滬膠主力1409合約短線關注下方15000支撐強度，中長線空頭下方目標14000，長期支撐13000成本線。
行情回顧：上周五FG1405小幅低開於1252點，開盤后震盪下行，盤中於1230一線企穩后窄幅震盪，午后臨近收盤小幅上揚，終報收1235點。
訊息方面：據了解玻璃現貨市場周末繼續下調，並且降價范圍還在擴大。其中，沙河地區還在降價，大部分主流企業的價格已經到了出廠價格1120左右；華東地區聞風而動，降價防御外埠玻璃的進入；華中地區受到沙河低價玻璃的沖擊，也開始紛紛調低價格。昨日，全國人大常委會法工委副主任闞珂表示，房地產稅已由全國人大相關工作部門和國務院相關機構共同起草，條件成熟時會依法提請審議。
現貨市場：5mm玻璃出廠價：華東，江蘇華爾潤1446/昆山臺玻1596/華南，江門華爾潤1434/漳州旗濱1384，-24/華北，大光明1128/安全1128/秦皇島耀華1320/華中，武漢長利1320/株洲旗濱1298/荊州億鈞1262，-16/山東，巨潤1244/金晶1336，-16.庫存方面，本周庫存量為3144萬重箱，前值為3120萬重箱，環比增加24萬重箱，庫存延續上升趨勢。
操作建議：上周五FG1405震盪下行，盤末大幅收陰。總體持倉大幅增加，成交量大幅上漲。現貨價格全面回調，生產企業降價促銷主動去庫存，回籠資金緩解流動性緊張狀況；期價回落后重新回歸下行頻道，但仍貼水於現貨，目前主力多、空出現分歧均大幅加倉，雙方近期爭奪將較為激烈，預計短期震盪偏空。操作上，可嘗試逢高沽空，1240止損。關注1230點支撐，參考區間1220-1250點。
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