永豐期貨台指選擇權盤前－指數小跌守穩8800點 短線關鍵美股動向

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週一下跌9點收在8858 點。價差方面，台指期逆價差縮小至18.44點，電子期逆價差縮小至0.38點，金融期正價差縮至1.37點，摩台期轉為逆價差0.12點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超51.18億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼626口，淨多單升至23521口，其中外資多單加碼3616口，淨多單升至20984口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼3500口，淨多單升至12580口，整體而言，法人與大額交易人對盤勢仍持續中性偏多展望。

行情走勢方面，上週美股連兩日重挫下跌，拖累週一台指期早盤即跳低開出，不過隨即見到多方承接力道，盤勢開始往上震盪拉回，跌幅逐步縮減，接近尾盤再出現一波拉升，終場以電子期最為強勢轉以小漲作收。由技術面來觀察，僅管美股出現重挫走勢，但台股開低後並未見棄守調節賣壓，最後跌幅減少仍收紅K，收盤價位站於10日均線之上，短線多方格局尚未改變。不過接下來將進入美股財報週，若美股再度走低大跌，仍需提防外資調節賣壓將拖累台股短線走勢，因此心態上不宜過度樂觀追價，在短多趨勢未扭轉前逢拉回仍以偏多看待，並請嚴設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，4月份買權集中在8900 點，賣權下移集中在8700 點。未平倉量部份，買權大量區在9000點，而賣權大量區在8500 點。全月份未平倉量put/call ratio由1.45降至1.32，仍大於中性值1反應目前結構仍屬偏多格局未變。4月買權平均隱含波動率由7.15%升至7.54%，賣權平均隱含波動率由12.14%升至12.82%，在偏多趨勢持續發展下，操作上建議於8700-8900點建立買權多頭價差因應。