出兵烏克蘭代價已浮現！俄羅斯經濟撐得過這場危機？

分析師週一 (3 日) 指出，俄羅斯正因軍事干預烏克蘭克里米亞地區而付出代價，而盧布重貶加上股市大跌，很可能會限制莫斯科當局施展勢力的能力。

隨著俄羅斯與西方國家正因烏克蘭問題而緊張程度加劇，俄國基準股市指數週一大跌約 11%，企業市值一日蒸發近 600 億美元。加上盧布兌美歐元雙雙重貶至空前新低，逼使俄國央行週一緊急升息 6 碼至 7%，並投入高達 120 億美元干預匯市，以支撐盧布價位。

法國興業銀私人銀行部 (Societe Generale Private Banking) 經濟學家 Xavier Denis 接受《CNBC》訪問時表示，這場爭端最先付出代價的是俄羅斯，因為盧布已大貶約 10%，且俄股也遭瘋狂拋售，而短期內情況很可能會持續下去。

Silvercrest 資產管理駐紐約首席策略師 Patrick Chovanec 也認為，金融衝擊會是限制俄羅斯行動範圍的因素之一，目前存在著制裁的威脅，而制裁恐影醒普丁在國內的政治基礎。此外，俄國財政預算的半數資金，也仰賴石油及天然氣出口收入。

巴克萊 (Barclays) 首席歐洲地區經濟學家 Antonio Garcia-Pascual 被問到，俄羅斯是否有可能因自身行動而導致國家經濟落入衰退，他的答案是肯定的。Garcia-Pascual 表示，由於盧布走貶，恐怕會引發俄國通貨膨脹升溫，進而驅動央行採取新一輪升息動作，「而這正是現在這個節骨眼上俄羅斯不需要的」。他並預警，盧布貶值最壞情況可能還在後頭。

澳洲墨爾本大學社會政治科學院教授 Leslie Holmes 同樣表示，他非常希望普丁具有足夠政治理解力來決定撤軍，因為俄國經濟並不如俄羅斯人想的如此強健。根據數據，俄國去年經濟成長率已由前年的 3.4% 降溫至 3.1%，且近幾個月受到美國聯準會 (Fed) 的量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施退場衝擊，新興市場資產價格已承受賣壓，包括俄羅斯。