研調：去年8成陸企貨款遭拖欠，處於近3年高

精實新聞 2014-03-04 09:26:17 記者 蕭燕翔 報導

全球主要信用保險公司科法斯集團上季啟動「中國企業信用風險管理調查」。該調查顯示，去年有八成的中國企業遭受賣家拖欠貨款。其中，化工、工業機械、家用電子及電器行業處於較高風險。隨著2014年信貸進一步收緊，企業應收帳款的惡化將有可能導致中國影子銀行市場出現一系列連鎖反應。

調查顯示，2013年，使用賒銷的企業中有82%遭受貨款拖欠，比2012年高出5個百分點，處於近3年的最高水準。在被拖欠付款的企業中，45%的企業稱逾期款項金額大於前年。同時，企業經歷的逾期天數比往年更長，18%的企業平均逾期期限大於90天，比2012年增加5個百分點。

一般認為，逾期6個月的應收帳款風險極高。根據以往經驗，如果不能在6個月內付款，這些逾期貨款有八成的可能性將無法全額償付。而且，如果此類逾期付款金額超過企業總銷售額的2%，即可認為企業資金流動產生問題。在調查中顯示，33%的企業稱其長期逾期帳款大於年銷售額的2%，這意味著這些企業可能有較為嚴重的資金流動問題，同時其供應商或者融資銀行、機構將承擔較大的拒付風險。 

科法斯亞太區經濟學家董一岳認為，目前中國企業支付情況惡化已敲響了警鐘。一般來說，中國的小型企業無法從常規的銀行系統獲得足夠的信貸，這也促使了影子銀行的滋生壯大。預計2014年資金成本將登上高點的時候，影子銀行的利率早已領先上揚。企業逾期付款的趨勢日益加劇，對資金供應鏈中的借款機構增加極大的流動資金壓力，惡性循環將可能導致嚴重的連鎖反應。

該調查也顯示，中國多數行業在2013年的付款記錄均有惡化。2013年報告平均逾期超過60天的企業的比例有所增加，相比2012年呈現惡化趨勢。工業機械與電子、家用電子電器，以及化學行業情況尤其令人擔憂：其逾期狀況分別增長了16%、19%和11%。

在關於付款行為、負債情況和獲利能力的調查中，工業機械和電子、家用電器與電子、及化工行業均顯示為惡化，這主要由於2013年國內需求和出口市場增長緩慢，行業內市場競爭激烈所致。

值得留意的是，雖然勞動力成本上升和人民幣升值的訊息佔據多數媒體版面，但目前此並非中國的企業家最關注的問題；分別只有26%和9%的調查企業認為這兩者是其在2014年最關注的問題。反倒有61%的調查對象表示最擔憂中國經濟增速放緩。而50%的調查對象表示擔憂信貸緊縮，降低企業獲得的信貸的可能性。

不過，科法斯認為，2014年中國經濟增長雖然有所放緩，但整體宏觀經濟環境仍將保持健康，預計2014年中國GDP將增長7.2%，這仍將使中國成為全球範圍內增長最快的經濟體之一。

儘管對於個人消費帶動經濟增長頗有期待，但企業投資仍是中期內主要的增長引擎，科法斯預計中國家庭收入的增長也將維持近幾年來的放緩趨勢。平均收入和消費支出增長從2012年的12.4%和10%，降低到2013年的9.6%和8.1%。預計2014年國內消費將放緩增長腳步。

表：各企業付款行為及財務表現
資料來源：科法斯