《大行報告》大摩升安踏(02020.HK)目標價至11.8元 評級「與大市同步」

摩根士丹利表示，安踏(02020.HK)透過收購廠房提高生產效率，令鞋類毛利率持續高企，加上FILA和童裝銷售增長強勁，抵銷了租金開支及稅率上升的影響，上調公司2014-15年每股盈測5-7%，目標價由11.2元升至11.8元。

公司去年第四季同店銷售錄中單位數增長，今年1、2月或會更高，情況令人鼓舞，有助降低今年庫存重組之風險。長遠而言，公司產品趨向多元化，有利其持續增長。現價相當於市盈率15倍，估值合理，評級「與大市同步」。(ji/m)

阿思達克財經新聞

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