中國疏浚訂單增基金大手吸納 估值吸引上望4元

中國疏浚

據香港文匯報報導，港股昨再現瀉474點，恒指跌穿22,000關，近低收21,976，市況繼續大波動，也影響部分強勢股的表現，中國疏浚環保(0871)便是其一，甫開市股價一度跌至2.63元，但隔即有實力買盤承接，收報2.70元，跌8仙或2.8%，成交達3,840萬元。

中國疏浚前稱翔宇疏浚，該股因「食正」環保概念股的熱潮，獲基金垂青，股價近月來已明顯走高，曾搶升上3.18元的年內高位。韋君於上月18日推介過，當時股價約在2.44元水平，而事隔不足一個月，該股已升穿了所訂的目標價2.97元阻力位。基於中國疏浚動作仍多，適逢連日大市急跌，疏浚急升后回調亦難避免，現水平提供了趁低建倉的機會。

疏浚領域占優 基金大手吸納

事實上，疏浚本月16日、17日、20日和21日一連多日均見大手上板，就以21日為例，開市前就有6,005萬股以每股2.80元易手，涉資1.568億元，正常交易時段也有1,800萬股在2.80元至3.10元的特別盤成交。上述多天相關大手的交易上板金額涉及3.91億元。來自市場訊息指出，連日的大手上板均落入大型基金之手。

講開又講，中國疏浚環保聯席主席兼行政總裁劉開進早前接受傳媒訪問時曾表示，受惠國策扶持，預期今年環保疏浚的訂單會大幅增長，而早前引資中信2.43億元可換股債券(cb)的資金亦將用於提升環保疏浚的產能設備。劉主席又透露，環保疏浚工程的毛利較高，集團未來3至4年會將業務從傳統疏浚轉型至環保疏浚，隨新廠房逐步投產，相關環保業務的比重有望於未來3年由現時的約10%分額，逐漸擴大至與傳統業務相若的水平，即約占50%。

據悉，目前疏浚的環保設備豁免交稅，且環保設備的投入資金還可獲地方政府5%的獎勵，上繳的所得稅亦有部分返還企業，加上集團在內地環保疏浚領域已有先行者優勢，其積極轉型的規則料亦將有助提升未來盈利表現。疏浚的最新動向，旗下「江蘇興宇」於1月22日與客戶甲及客戶乙各自簽訂一份合約。甲方疏浚項目，在長江地區之澄通河段至福山塘段之邊灘綜合整治工程提供填河疏浚服務，預計收益為6,200萬元人民幣；乙方疏浚項目，在長江地區澄河段之水道疏浚相關工程，預計收益為3,400萬元人民幣。

中國疏浚環保業務的拓展前景樂觀，現價仍低於2011年6月20日上市價3.19元，尚未潛出水面，加上現價市盈率約僅8.97倍，預測市盈率將進一步下降，估值吸引，在基金於2.80元之上大手增持下，當市況回穩，股價強力反彈乃可預期，投資者不妨趁低收集，上望4元。