老恒和凍資逾千億稱王 力高今招股 入場門檻5252元

浙江醬料商老恒和(2226-HK)百年招牌名不虛傳，昨(20)日孖展(融資)截止，綜合香港11家證券行共借出348億元(港元，下同)孖展，相當於公開發售額超額認購388倍。市場料最終可獲超購近1200倍，雖然難敵史上新超購王Magnum(2080-HK)，惟今年「凍資王」之位已唾手可得。

《星島日報》報導，2支熱爆新股相隔僅3日，在Magnum資金尚未解凍下，多家證券行的孖展額度被借爆，並於上周五(17日)提前截飛，老恒和則於昨天最後一日的孖展認購顯著放緩，證券商借出孖展額，較上周五增加54億元，合計348億元，錄得170張頂頭槌飛。市場人士表示，以孖展通常佔市場認購份額1/3計算，預計最終凍資額將逾1000億元，超過Magnum的441億元，榮膺今年來的凍資王，惟難超去年的凍資王信達資產(1359-HK)的1540億元。

至於同日截止孖展的港燈(2638-HK)，9家證券商共錄得6億元孖展額，較公開發售的15億元尚未足額，但散戶則視其為長期收息股，相信多以現金認購。

今(21)日由內房股力高地產(1622-HK)接棒招股，信誠證券聯席董事張智威認為，因市場對內房警戒心仍高，且行業股近期股價受壓，預計不會延續此輪新股的認購熱潮。

香港《文匯報》報導，力高地產擬發行4億股新股，90%國際發售，10%公開發售，另設15%超額配股權。每股招股價介乎2.1至2.6元，每手2000股入場費為5252.42元，暫定本月24日定價，30日掛牌。上市獨家保薦人為工銀國際融資。

以招股價中位數2.35元計，是次集資淨額約8.65億元，其中約90%，是用於公司已就其訂立土地出讓合同，框架協議或意向書的房地產開發項目之新土地的土地使用權，支付土地出讓金，餘下約10%用作營運資金及一般企業用途。

據招股文件顯示，公司預計2013年會錄得不少於4億元人民幣溢利(即約5.09億港元)。公司擬將派息比率定於20%。

力高副總裁徐曉傑表示，公司將繼續以發展二線城市為主，項目主要為剛需及改善性樓盤，未來會考慮發展至珠三角及長三角地區的一線城市，並會以高人口及高增長潛力作選址準則。

毛利率方面，財務部總經理梁婉嬋表示，公司去年9月底止毛利率為33.6%，對未來毛利率走趨樂觀，因公司的土地成本較同業低，平均佔銷售均價9至15%，又與夥伴建立長期合作關係以穩定建築成本。

她又指，公司截至去年底的土儲有395.94萬平方米，尚未計入去年底新簽5個城市(包括南昌、煙台等)備忘錄的逾500萬平方米，預期土儲未來將持續增長。

春節後新股接踵而來，外電引述消息稱，大陸中西部汽車服務商廣匯汽車將於農曆新年後向港交所(0388-HK)遞交上市申請，最快於第2季招股，集資5至8億美元（約38.8億至62億港元）。消息稱，私募基金TPG資本為其股東，暫時未知TPG是否會在公司上市後出售股份。

廣匯汽車早於2010年就已聘請中金及高盛為安排行，現新增中信證券國際、花旗、匯豐和瑞銀加入承銷團。另有消息指，已在A股上市的北京汽車亦有意來港上市，集資最多20億美元，並已經遞交上市表格，同樣計畫在今年第2季招股。

官網顯示，廣匯汽車在全國20多個省市有400多家4S店為主的銷售服務網店，同時經營融資租賃和二手車業務。母公司新疆廣匯集團擁有能源、汽車服務和房地產三大產業，2012年收入1047億元人民幣，淨利潤為60.75億元人民幣。此外，香港健康食品商維特健靈表示，將上市作為長遠目標，惟未決定是否會在今年前完成。

另外，市場消息透露，香港航空已經委任摩根士丹利、摩根大通、中銀國際和渣打為上市保薦人，集資6至8億美元。