傑賽科技：打通融資梗阻把握新技術時代脈搏

張華君

作為一家專注於從事網絡技術研發的公司，自1999年以來，廣州傑賽科技股份有限公司(下稱“傑賽科技”)始終致力於成為最具競爭力的信息網絡建設技術服務及品的綜合提供商，以領先的電子技術和優質的信息品回饋市場。

2011年，傑賽科技在深圳證券交易所中小企業板上市，注冊資本34384萬元。

伴隨信息網絡時代的瞬息萬變，行業政策變化、網絡運營商模式調整、技術開發及品的快速“更新換代”都將對科技企業的業務發展造成不利影響，同時使企業的財富管理承壓。

“除了採取高效的資金管理模式，公司還需盡力打通供應鏈融資環節，多嘗試不同渠道的融資方式，以適應業務發展的需求。”廣州傑賽科技財務總監葉桂梁近日在接受《第一財經日報》專訪時表示。

擁抱大數據時代的機遇

在當前互聯網競爭激烈的大環境下，科技公司經營面臨諸多困難。

三網(電信網、廣播電視網、互聯網)融合的全面推進、物聯網戰略和“寬頻中國”戰略的提出都對信息網絡建設服務和品領域生積極促進作用，但由於三網融合、物聯網戰略及“寬頻中國”戰略涉及多個行業，且發展階段尚不成熟，政府部門管理機制及實施規劃成熟完善還需要一定時間，行業政策實施細則和實施進程還存在一定的不確定性。

傑賽科技主營業務始終圍繞公信息網絡和智能專用網絡提供服務及品，公司客戶主要為國內三大電信運營商、各地廣電運營商和政府機構、事業單位和大型企業。因此，信息網絡行業政策和網絡運營商的發展戰略調整和變化加大了傑賽未來的經營難度和風險。公司若不能準確預測行業政策的調整和客戶對服務及品需求的變化，其經營業績和市場佔有率會受到不利影響。

與此同時，由於信息網絡行業技術更新升級速度較快，並且在技術選擇上受國家業、行業政策和運營商的發展戰略影響大，因此信息網絡行業的技術發展具有某種程度上的不確定性，從而公司在技術開發和新品的業化過程中將面臨新的挑戰。

“公司將會謹慎應對當前面臨的這些困難和挑戰，公司發展戰略目前暫不作重大調整。”葉桂梁表示。

相關研究預測，未來20年全球將步入大數據新時代。“未來5年，一家科技公司的發展契機應重點圍繞大數據時代的主要特徵，結合公司自身的能力，找準定位，有針對性地重點拓展相關業務。”葉桂梁表示。

當前，傑賽科技正加大資源投入，大力通過對雲計算技術的開發運用，對通信等行業數據進行深度的挖掘分析，並加大對數據安全存儲的技術開發等，為未來的發展打下良好基礎。

在談到對當下極為火爆的互聯網金融這個話題時，葉桂梁表示根據目前的發展態勢，中小微企業還是將成為互聯網金融發展中最大的贏家。在互聯網金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網絡降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達到與資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，並在促進經濟增長同時，大幅減少交易成本。

葉桂梁認為，不管是參與到互聯網金融活動中來的個人或企業，都應重視網絡風險尤其是電子支付風險的規避。

為盡可能規避網絡風險，他建議在選擇電子金融支付平台時，首先要選擇綜合實力較強，信譽較好的，其次要優先考慮那些對用戶身份認證技術和數字簽名技術等安全防範到位，較少出現問題的支付平台。至於像余額寶等這樣的非金融機構的互聯網電子金融平台，從法律層面來看，其保障用戶權益的力度目前還是比較有限的，但只要不發生大規模的事件，為了自身聲譽，其對用戶資金安全還是有一定保障的。

財富管理：致力於融資渠道多元化

作為一名上市公司的財務管理者，在葉桂梁看來，一家科技企業財富管理的目標仍是使股東財富最大化，同時兼顧企業其他利益相關者(包括債權人、經營者、職工和社會公等)的利益，以保障企業發展的可持續性。

面對技術或品快速更新帶來的壓力，葉桂梁表示一家科技企業在財富管理方面主要面臨的困境可能是如何促使企業的研發資金投入能快速形成出，同時也面臨如何加快品庫存的周轉，避免因技術進步而導致品技術落后滯銷而造成庫存資金的不合理占用。

傑賽科技目前仍處於快速發展時期，因此對資金鏈管理的主要目標仍然是圍繞如何以合適的方式獲得較低成本的資金用於支持主業的發展。而在當前整個宏觀資金面偏緊的情況下，企業首先應結合自身業務特點，立足業務，盡力打通供應鏈融資環節，與合作伙伴一道共同解決融資難題。其次是發掘自身優勢，進行創新，多嘗試不同渠道的其他融資方式，不要僅僅局限於傳統方式。

據葉桂梁介紹，除金融機構貸款這種常規融資方式，公司還嘗試並已實現通過股權融資，並正在籌劃推進債融資等多種方式籌措資金。特別是為防範經營中出現的臨時性短期資金短缺風險，公司重點加強了向金融機構貸款這個融資渠道建設，力爭每年度獲得的授信額度達到實際使用額度的3倍左右，以保證在國家宏觀金融政策不斷變化的情況下能有較強的資金應對保障能力，降低資金短缺風險。

“交通銀行在公司還沒上市時是第一家給予傑賽科技提供無抵押無擔保純信用方式授信的銀行，為公司的發展提供了重要的金融服務支持。”葉桂梁表示。

而中國宏觀經濟正趨於下行通道中，傑賽科技在加強資金鏈風險管控的情況下，應結合自身在融資方面的一些優勢，從供應鏈角度，幫助合作伙伴克服資金困難，相互支持，以此為自身創造更加良好的發展環境，進一步提升盈利能力，為股東財富增值提供必要支撐。

優化資金管理配置

業務發展初期由於公司的資金非常有限，為提高使用效率保證業務需要，傑賽科技主要採取的是統收統支及撥付備用金模式來集中管理現金；不過當業務進入快速發展期，現階段公司主要採用結算中心模式進行資金集中管理。

“這種模式有助於做出統一的科學的籌資決策，有助於通過資金的集中管理降低財務費用及財務風險。”葉桂梁稱，採用結算中心模式可以直觀反映各業務部門的資金收支情況並將資金占用成本直接核算到各業務部門，既有利於從總體上控制資金成本，同時也便於各業務部門更清楚地了解自身資金周轉狀況，及時採取更有針對性的措施安排業務的開展，主動控制資金占用成本，因而可以提高資金安全及使用效率。

為了防範、控制經營中出現的資金短缺風險，傑賽科技在進行發展戰略規劃時，會結合內外部資源的可獲取性進行統籌考慮，努力在發展速度與發展的可持續性方面尋求一個合適的平衡。

與此同時，企業的經營性凈現金流應與利潤情況相匹配。葉桂梁表示，企業資金在市場、製造、售后、品質的資金占比方面沒有固定的具體標準，主要是根據企業的實際業務情況，如所處行業的特點、業務結構、品製造銷售的周期等來進行相應的管理，各個環節都應給予足夠的重視，只有整個供應鏈都保持良好順暢的狀態，才能有利於業務循環的高質高效完成。

而對於投資目標的選擇，經營者希望在任期內能取得確定的業績，股東則希望在最短的期限內獲得高額的投資回報以儘早收回投資。葉桂梁稱，企業大多都不會選擇投資回收期太長的項目，除非項目本身有非常特別之處。

而作為傑賽科技最重要的合作金融機構之一，交通銀行最早與該公司開展金融業務。“交行的‘通財富’，及時滿足了我們在採購、生、銷售、投資等經營環節的各項金融服務需求，為傑賽科技財務管理能力的不斷提升提供了重要助力。”葉桂梁稱。CFP圖