周五機構一致最看好的十大金股(名單)

上海機電(行情,問診):機器人(行情,問診)全產業鏈，撥云漸明朗

14年新增電梯繼續旺，訂單接不完。13年電梯銷售7萬臺增長40%，銷售額近200億。近期訂單近20%增長，訂單接不完，需挑客戶，公司價格和貨款均抓很嚴。

電梯維保長期支撐高增長，2-3年維保翻番增長有望。集團/公司非常看重維保業務，《特種設備安全法》今年初開始執行，規模效應公司最先獲益，13年維保量15-16w臺，未來維保2-3年速度會加快。維保量會達30w臺保有量，實現翻番增長至60億規模。

全產業鏈撥云漸明朗，打造國內最優機器人標的。納博合作劍指減速機中國生產，集團發那科資產注入符合上海國企改革思路（2013年銷售量5000臺，國內市場規模第一）。集團對公司定位是機電一體化平臺，公司和集團均重點要發展機器人業務。

在手現金超110億元，現金運作可期。尋找方向是與現有產業相關的高階裝備制造業。全球范圍內找尋。

估值與評級。我們看好公司新增電梯14年持續爆發增長，維保業務將長期支撐高增長。全產業鏈打造最優機器人標的，撥云漸明朗。電梯+高斯+機器人+合同能源管理4大戰略定位明確，預測13、14和15年EPS1.05、1.59和1.96元，目標價29元，維持“買入”評級。

通寶能源(行情,問診):增發收購大股東煤炭資產

公司公布重大資產重組報告書修訂稿

公司擬向大股東國際電力發行股份及支付現金購買其持有的12家全資子公司各100%的股權，向星潤煤焦發行股份購買其持有的臨汾礦業45%的股權；同時擬向不超過10名特定投資者非公開發行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易總額的25%，且不超過30億元。擬購買資產的交易價格為108.41億元。本次非公開發行股份購買資產的A股發行價格為6.59元/股。本次向國際電力發行股份13.75億股、支付現金15億元，向星潤煤焦發行股份4.27億股。募集配套資金部分，若以發行底價6.59元/股測算，擬發行股份數量為4.55億股。

標的資產中主要盈利來自煤炭開采業務

標的資產中主要從事煤炭開采業務的為長治聚通下屬的三元煤業（82.6%股權）、王莊煤業（66.126%股權）和馬堡煤業（57%股權），臨汾聚晟下屬的盛平煤業（80股權），以及公司擬以8.08億元購買的煤銷集團陽泉有限公司擁有的燕龕煤炭、上社煤炭、上社二景三家煤業公司24%、20%、20%的股權。其余煤炭貿易資產大多處於虧損狀態。本次發行股份及支付現金購買資產的標的資產中礦權資產國際電力擁有權益部分盈利補償期間的凈利潤預測數分別為2014年8.437億元、2015年8.436億元和2016年8.436億元。現金收購的三家煤業公司涉及煤礦4個，根據公司與上述三家煤炭企業股權的出讓方陽泉有限簽署的《關於燕龕煤炭、上社煤炭、二景煤炭的業績承諾函》，燕龕煤炭、上社煤炭、上社二景2014年至2016年各年實現的可歸屬於通寶能源的合計凈利潤分別為8101.36萬元、8877.76萬元、8895.76萬元。

煤炭開采僅注入集團規劃產能的小部分，未來仍有持續注入計劃

根據煤銷集團“十二五規劃”，其下屬煤礦企業2015年的產量將達到一億噸，占山西省全省產量的10%以上。根據晉能公司、煤銷集團及國際電力對通寶能源的定位，上述礦井在未來將依據“成熟一註解入一批”方式進入上市公司。現在已成熟的產能已具備注入條件，未來可能注入的煤炭產能高達接近1億噸。

增發后業績仍小幅增厚，關注溢價發行帶來的交易性機會

公司此次重大資產重組完成后，其收入的超過80%將來自煤炭業務。按照增發后公司總股本達到30.19億股測算，算上此次現金收購的三個煤礦股權，則2013年合計EPS將為0.38元，對應估值13倍，股本攤薄后業績仍略有增厚。此次增發價格為6.59元，相比現價5.06元溢價高達30%。建議關注公司溢價發行帶來的交易性機會。

長春高新(行情,問診):長效生長激素正式獲批，具劃時代意義

目標價145元，維持增持評級。維持2013-2014EPS預測2.60元，3.60元。按高階生物藥給予2014年業績40倍估值，目標價145元，維持增持評級。

長效生長激素獲批，市場空間巨大。根據SFDA金賽重磅新藥長效生長激素申報生產的狀態變為“審批完畢-待制證”（國藥準字號S20140001）。（1）“長效”為全球首創（輝瑞曾試圖研發但宣告失敗）具劃時代意義；（2）長效並非短效替代品，由於使用方便使用人群將大幅增加，全球范圍長效G-CSF、長效胰島素等銷售額均遠超短效品種，預計長效生長激素將使生長激素市場空間擴大9倍，臨床調研表明很多家長對長效表示出極大的興趣，詢問醫生何時長效上市；（3）“長效”為金賽構筑最為寬廣的護城河，意味著其在生長激素領域獨攬天下，我們預計“長效”上市后定價將高於短效生長激素，符合醫生“處方行為學”，更適合高階市場推廣，金賽將擁有全面產品線--針對高階市場的“長效”和針對中低階市場的“短效”。

預計2014年重組促卵泡激素、艾塞那肽等重磅新藥將陸續獲批。（1）重組促卵泡激素認證中心待現場檢查，我們認為促卵泡激素新藥審批最核心的階段技術評審已經結束，預計2014年獲批，為首個國產重組產品，上市后有望憑借價格優勢（預計進口產品的1/2）迅速實現進口替代。（2）糖尿病新藥艾塞那肽不同於其他降糖方式，可以刺激胰島細胞的再生和修復，未來還可能應用於減肥領域，市場空間巨大。我們認為公司將憑借基因重組+多肽+疫苗三平臺打造中國的基因泰克。

風險提示:新藥審批進程低於預期風險。

[NT:PAGE=$] 碩貝德(行情,問診):進軍攝像頭模組，實現平臺化拓展

公司投資控股昆山凱爾光電，進軍手機攝像頭模組:公司公告以4，326萬元與中興光電子、無錫凱爾科技共同投資昆山凱爾光電，公司持有61.8%的股權，成為控股股東。昆山凱爾光電主營手機攝像頭模組，產品覆蓋從30萬像素到1300萬像素的全系列攝像頭，具備CSP、COB和貼片三大工藝水平，客戶包括中興、宇龍、龍旗、海信、聯想等，2013年1-10月實現收入3802.43萬元，凈利潤42.36萬元。

依托優秀管理和深厚的客戶基礎，公司將加速向平臺型企業發展:我們在之前報告曾反復強調，公司未來將圍繞智慧終端業務構建平臺型企業，此次投資進一步驗證了我們的判斷。公司的天線產品與攝像頭模組均主要供給手機終端廠商，公司在天線行業與中興、聯想、TCL、宇龍、三星等大客戶建立了緊密的合作關係，通過銷售渠道資源共用，將極大促進攝像頭模組的客戶開拓和份額提升。同時公司將優質的管理經驗引入攝像頭模組制造，將有利於生產管控和良率提升，實現更高效益。

凱爾光電有望與公司先進封裝業務形成產業鏈一體化的協同效應:公司此前投資的蘇州科陽光電主要定位於影像CMOS晶片的晶圓級晶片尺寸封裝，是攝像頭模組的上游重要環節，未來科陽光電與昆山凱爾光電將形成攝像頭產業上下游的協同效應，極大促進兩項業務的規模化發展。

預計2013-15年EPS為0.41、0.97和2.05元，維持公司“買入”評級，上調目標價至40元。公司先后投資影像CMOS晶片先進封裝和攝像頭模組項目，未來將形成攝像頭領域上下游協同發展；同時公司14年將受益4G手機帶來的天線一體化技術升級和移動支付推動的NFC天線需求爆發。我們持續看好公司未來平臺化發展前景，上調目標價至40元，對應40×14PE。

長青股份(行情,問診):麥草畏項目通過環保竣工驗收

投資要點

2000噸麥草畏原藥項目通過環保竣工驗收

長青股份公告，2000噸麥草畏項目於12月25日通過南通環保局環保竣工驗收。麥草畏項目建設期是2012年8月到2013年4月，5月開始試生產。當前98%含量的麥草畏報價14.5萬元/噸，毛利率約30%，盈利能力較高。全面投產之后，增厚收入2.56億元，毛利7700萬元左右，eps約0.18元。

麥草畏未來將受益於抗麥草畏轉基因作物的推廣，如果孟山都等公司研發的抗麥草畏轉基因大豆順利上市，屆時全球麥草畏需求將呈現爆發式增長。公司麥草畏項目有超預期的潛力；

全年業績無憂，可轉債募集資金到位后項目進展有望加速

公司2013年前三季度扣非后凈利潤同比增長24.89%，三季度單季度同比增長3.46%。我們預計，隨著公司麥草畏等新產品的投產，公司四季度開始重回業績增長快車道，2014-2015年業績增速有望保持在30%上下。公司可轉債預計2014年發行，募集資金不超過6.3億元。募集資金到位后，公司南通項目建設有望加速；

盈利預測及估值

預計公司2013-2015年eps分別為1.03、1.30、1.74元，對應當前股價，動態PE分別為24、19、14倍。長青股份是國內優質農藥定點企業，擴張潛力不容小覷。公司資金優勢和管理優勢顯著，未來業務擴張進度和產品盈利能力均有持續超預期的可能性，我們仍然維持“買入”評級。

西部材料(行情,問診):下游需求不旺行業低迷

需求不旺 行業低迷

由於下游需求不旺導致產能過剩和競爭加劇，2013 年鈦行業整體低迷。海綿鈦自年初的6.75 萬元/噸下跌至年末5.05 萬元/噸，全年跌幅達25%。

鈦材主要應用於化工、電力、體育休閑和航空航天等領域，這些應用領域的占比分別為50%、12%、9%和8%，下游氯堿、PVC 等化工應用領域新增投資減少，導致鈦材需求下降，而航空航天及軍工需求雖有增長，但由於占比較小， 對整個鈦行業的需求改善影響不大。未來鈦行業的復甦，仍需等待航天航空、軍工領域的需求放量增長。

盈利預測與投資評級:維持增持

我們預測公司2013 年將實現營業收入17.1 億元，同比增長22%，實現凈利潤1468 萬元，同比下滑35%。我們維持公司增持投資評級。

金洲管道(行情,問診):特高壓建設有望提速，拉動鋼管需求增長

國網2014年度投資規模有望超出市場預期，高等級直縫焊管作為特高壓建設用材，需求隨之提速，利好核心供應企業金洲管道，對此點評如下:

國家電網2014年投資超出市場預期。根據《國家電網報》報導，1月6日，國家電網公司召開2014年工作會議，會議指出，2013年國網用於電網建設的投資完成額為3，379億元，較年初計劃多出6.19%，同比增長10.6%；2014年國網擬向電網建設投資3，815億元，較2013年完成額同比增長12.9%，超出市場預期。其中，將著力解決特高壓問題，華泰研究所電力設備與新能源組預測，2014年內兩條在建直流工程按期投運的概率大，國網對特高壓建設的投入將較往年大幅增加。

鋼管塔在特高壓項目建設中的應用已逐漸成熟，2014年特高壓建設從零加速，增量需求對鋼管相關產品形成直接利好。特高壓項目早期多采用角鋼塔的方式，現階段隨著技術的進步，鋼管塔成為一個新的選擇，在增大鐵塔剛度、減少構件風壓等方面優於傳統角鋼塔。在國外，鋼管塔主要應用於大荷載輸電線路中，我國於20世紀70年代首次將其應用於220kV南京燕子磯長江大跨越工程中。具體產品為高等級的直縫焊管（包括高頻直縫焊管和埋弧直縫焊管），以“皖電東輸”特高壓交流電線路為例，該線路全長656公里，使用直縫焊管14.46萬噸，折合每公里用管量220噸，對於需求拉動明顯。

金洲管道特高壓項目領域優勢較為突出。用於特高壓建設的高頻直縫焊管（HFW219）為金洲管道IPO募投項目，現有產能8萬噸。曾經中標國網“皖電東輸”項目，成為三大供應商之一，中標量4.5萬噸，金額約為2.74億元。“皖電東輸”是我國第一條1000千伏特高壓交流電線路，意義重大。金洲管道良好的供應資質為參加未來國家電網特高壓交流電網的建設奠定了基礎。

維持“增持”評級。公司是國內配套最為齊全的油氣輸送用焊管制造企業之一，在特高壓用鋼管領域有良好的供應歷史。我們預計13~15年EPS分別為0.35、0.46、0.52元/股，對應的PE分別為21、16、14倍。維持“增持”評級不變，建議投資者可逢低加強設定，靜待特高壓建設主題性投資機會的開啟。

風險提示:下游景氣程度；鋼材原材料價格；國際金融環境等。

[NT:PAGE=$] 信維通信(行情,問診):訂單和生產逐步好轉，或將版面可穿戴領域

事項

近期我們對公司進行了動態跟蹤研究。

主要觀點

公司堅持走歐美高階大客戶路線，並兼顧國內高成長品牌客戶。以瑞典專家為首的高技術團隊，配合規模化高階天線產能和健全的測試平臺，具備包括4G終端在內的各類天線量產能力；2013年引入的國際射頻連接器團隊，積極開發新品，逐步健全天線產品的配套能力；重視對音頻/射頻模組產品的開發（SPK音頻天線組件等），並積極發掘外延性發展的路徑。

專注於產品線縱深長，產品附加值高的天線及其模組產品，在保持三星、亞馬遜和華為等現有客戶的基礎上，新近歐美核心大客戶拓展比較順利，訂單逐步提升，現階段產能利用率相較2013年，已有改善。

可穿戴設備便攜性更高，天線原理比手機簡單，但工藝上比手機復雜。公司1年之前已經出貨NFC天線，且具備健全的技術能力和產品基礎，未來或將依托大客戶平臺，切入可穿戴設備天線及其附件領域。

北京萊爾德雖然給了公司進入歐美高階大客戶的入場券，但過去一直引入較高的固定費用，2013年仍是拖累公司業績的主要原因。從2013年12月開始，公司對北京萊爾德管理層和產線進行了深入調整，采用逐步釋放產能和分步招募員工的方式，有效控制和降低固定費用。未來北京和深圳兩地技術和設備等核心資源，采用共用和動態調配的管理方式，加快兩地融合，提升產出效率和資本開支。

4G智慧終端對天線數量和測試環節要求更高，天線模組化高階產品逐步普及，以及可穿戴設備具備較大市場空間，公司是國內唯一具備深度切入國際大客戶能力的專業天線及其附件供應商，相比國內外企業，公司具有明顯的比較優勢，並承接全球產能轉移，看好公司長期發展邏輯。

風險提示

核心大客戶市場需求不達預期，公司全球大客戶滲透進度緩慢的風險。

業績預測和估值指標 預計13/14/15年公司凈利潤為-0.55/1.01/1.64億元，對應EPS為-0.40/0.73/1.20元，同比增長-1005%/182%/63%。13/14/15年的動態PE分別為-49.3/27.0/16.5倍，給定“推薦”評級。

沙隆達A(行情,問診):業績符合預期，多點開花下趨勢看好公司

事項

公司公布業績預告:13年實現歸屬母公司股東凈利潤31，131萬-34，244萬，同比增長200%-230%，對應基本每股收益0.52-0.58元/股。

主要觀點

1. 業績符合預期，主要產品量價齊升

公司業績大幅增長，符合市場預期。按照定期報告數據測算，公司1-3 季度的業績分別為0.06、0.15、0.11 元/股，而4 季度的業績區間為0.20-0.25 元/股，4 季度業績同比增長119%-177%，環比增長85%-134%。 環保及生態催生農藥行業景氣，公司主要產品百草枯、乙酰甲胺磷、草甘膦等價格得到較大幅度提升。百草枯市場均價從12 年的1.51 萬/噸上漲至13 年的2.27 萬/噸，漲幅為51%；乙酰甲胺磷的出口均價從13 年4 月份的5100 美元/ 噸一路上漲至12 月份的5600 美元/噸；而草甘膦市場均價從12 年的2.9 萬/噸上漲至13 年的3.7 萬/噸，漲幅為27%。

2. 用藥旺季即將來臨且供給限制下，百草枯價格強勢有望延續 百草枯價格從13 年初的1.6 萬/噸上漲至目前的2.9 萬/噸，主要受多重利好因素推動:1）1745 號文限制下行業供給收縮；2）吡啶反傾銷，在成本端有強力支撐；3）保護性耕作技術推廣促進具有滅生性除草效能的百草枯需求。

展望14 年，由於從14 年7 月1 日起就停止百草枯水劑在國內生產，在春節前商家加緊采購，春節后國內開始用藥，預計百草枯價格強勢有望延續。

3. 更新換代和環保趨嚴下，精胺-乙酰甲胺磷產業鏈一體化充分受益

高毒殺蟲劑甲胺磷已逐步被中國及巴西等國家禁用，低毒緩效型的乙酰甲胺磷作為其理想替代品，市場需求不斷增長。13 年1-11 月，乙酰甲胺磷（國內約60%用於出口）累計出口1.53 萬噸，同比增長20%，出口迎來量價齊升的大好局面。另一方面，環保趨嚴下乙酰甲胺磷的登記越來越難，行業供給收縮下未來市場集中度有望不斷提高。 公司現有乙酰甲胺磷產能1.5 萬噸（預計14 年通過技改可達到2 萬噸），精胺產能 4 萬噸（國內最大）。由於具備產業鏈一體化優勢，公司的乙酰甲胺磷噸成本比同行低約5000 元/噸。供需趨緊下，精胺-乙酰甲胺磷價格有望趨勢向上， 公司因成本和規模優勢充分受益。

4. 維持“強烈推薦”評級

預計公司13-15 年的業績分別為0.56、0.98、1.32 元/股，考慮到環保趨緊大主題下，農藥行業景氣有望延續，而公司環保投資到位因而充分受益，我們對公司維持“強烈推薦”投資評級。

風險提示:產品價格下跌。

華夏幸福(行情,問診):銷售業績高成長，估值優勢盡顯

1.事件

1月6日晚，華夏幸福發布2013年度經營數據，期內，公司實現整體銷售額374億元，同比增長77%，其中:實現園區結算回款額75億元，同比大幅增長151%，實現園區住宅簽約銷售額236億元，同比增長63%，完成城市地產簽約銷售額59億元，同比增長68%。

2.我們的分析與判斷

（一）模式優越性成就公司逆勢高成長

四季度單季，在全行業銷售持續萎縮的情況下，華夏幸福仍然保持較高增

速，園區結算回款同比增長134%，園區住宅銷售同比實現翻番，正是由於模式的優越性成就了公司逆勢高成長。 2013全年，隨著園區內相關住宅配套設施的逐步成熟，公司園區住宅銷售均價達到8805.7元每平米，同比增長35%。園區結算回款達到75億元，同比增長151%，主要是由於前期入園企業增加后導致產業發展服務收入開始集中釋放，隨著園區開發進程和招商引資節奏的加快，未來這一趨勢將體現的更為明顯。 （二）招商引資進展順利，園區開發持續擴圍 今年以來，公司積極擴大園區版圖，繼7月簽訂霸州園區之后，再次將永清和香河園區納入麾下，新增可開發面積73平方公里。固安、霸州與永清皆毗鄰第二機場，據天時、地勢之利，三大產業園區協同發展，能夠在更廣范圍內承接來自首都產業轉移和外溢置業需求，環渤海縱深化版面雛形顯現。

四季度，沈陽園區、鎮江園區均有產品面市，首期和后續開盤去化率均在90%以上，遠超市場預期，2014年，霸州、嘉善、北京豐臺、沈陽、和鎮江園區項目均將開盤銷售，園區開發呈現“星星之火，燎原之勢”，業績高成長無憂。

3.投資建議

根據我們預測，2013-2015年公司基本上可保持至少30%的復合增速，公司2014年動態PE8倍左右，市銷率0.5，PEG小於0.5，相對其較高增速，估值水平甚至低於龍頭房企，華夏幸福所具備的獨有產業促進和服務能力有理由享有更高的估值溢價，繼續維持“推薦”評級。

4.風險提示

園區住宅銷售低於預期。