統一證券：台股震盪難免，屬弱勢盤整格局

【昨日盤勢】：受到前一日美股重挫影響，上週五台股開盤下跌26點以8464點開出後，隨即低接買盤進場，由面板雙虎友達、群創領軍，鋼鐵股中鋼、中鴻、燁輝助攻，加上工具機類股大漲維繫中小型股人氣，且電子權值股台積電、聯電、台達電與台塑四寶穩盤，指數開低走高，尾盤收中紅。觀察盤面類股變化，電子類股上漲0.76%、傳產類股上漲0.51%、金融類股上漲0.21%。電子次族群以半導體表現最佳，漲幅1.35%。傳產族群則以玻陶、鋼鐵、塑膠表現較佳，漲幅分別為3.04%、1.79%與1.14%。終場加權指數上漲51點，收在8541點，成交量能為779億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超28.3億元。其中外資賣超6.8億元，投信賣超8.5億元，自營商賣超13億元。外資買超前五大為友達、聯電、群創、浩鑫、鴻海；賣超前五大為元大金、中壽、宏達電、長榮航、兆豐金。投信買超前五大為智易、凌巨、奇鋐、智原、國喬；賣超前五大為聯電、勤美、仲琦、中鋼、台郡。資券變化方面，融資增0.4億元，融資餘額為1401億元，融?減1.9萬張，融券餘額為25.3萬張。外資台指期部位，淨多單增加3498口，淨多單部位4.5萬口。借券賣出金額24.2億元。

【今日盤勢分析】：上週五台股受到前一日外資回補台指期淨多單部位激勵，指數開低走高，盤中因前一日工具機廠法說釋出產業利多訊息，激勵類股股價上揚，加上Tesla持續上修新車款Model3接單量，帶動汽車電子股衝高，使台股連兩日收下影線，不僅守住8400點整數關卡，更重新站回8500點之上。展望後市，觀察重點如下：第一、國際股市方面，本週中國、美國、歐洲將陸續公佈3月CPI年增率數據。由於3月原油價格走高，加上美國經濟基本面尚佳，導致市場對於Fed升息疑慮難以釋懷，恐使本週國際股市陷入震盪整理，台股也將呈現整理格局。第二、觀察上週盤面強弱勢族群，權值股聯發科、日月光、大立光、亞泥、遠東新、和泰車、元大金等上週跌幅皆超過5%以上，且外資大砍金融股部位，在權值股領跌下，加權指數週跌幅高達1.3%。次族群中，上週強勢中小型類股集中於傳產族群，包含工具機的高鋒、協易機、瀧澤科；汽車零組件的東陽、F-英瑞、和大、劍麟、智伸科、宇隆、皇田；電池材料的美琪瑪、康普；生技股東洋、邦特、太醫；文創VHQ、華研等，週漲幅達10%以上。觀察近期內資對利多題材個股佈局頗為積極，預期本週業績展望佳且兼具題材的類股仍是盤面內資低接首選。第三、產業面方面，本週重要展覽包含中國數控機床展(4/11-4/12)，台灣扣件高峰會(4/11)、台北國際照明展(4/13-4/16)、台北春季電腦展(4/14-4/18)等，其中，由於近期日幣升值與台灣工具機廠釋出2H16接單轉趨樂觀看法，市場預期中國數控機床展將有利台廠搶單，上週五市場買盤即大量進駐該類股，延伸至台灣扣件展亦受市場關注，包含汽車扣件與航太扣件廠的接單與營運展望。此外，本週四(4/14)台積電與大立光同日舉行法說會，不僅公佈1Q16財報成績，且將為2Q營運展望定調，攸關未來電子產業景氣看法與後續買盤走向。第四、技術面，上週清明長假後，台股先反應長假期間國際股市利空補跌，且受交易日僅三天影響，成交量能逐日萎縮，呈現價跌量縮格局，指數上方由5日、10日、月線、年線構成上檔層層壓力；但在外資連兩日回補台指期淨多單部位，上週四、五均留下影線，8400點相對有撐。評估短期內台股將呈現上有壓、下有撐的弱勢盤整格局。

【投資策略】：上週台股週線連三黑，指數已修正至8400-8500點附近。受制於指數上方月線與年線層層壓力，下方則有季線、半年線支撐，且外資台指期回補淨多單，預期指數呈現上有壓、下有撐的弱勢盤整格局。由於本周台股不確定因素仍多，包擦括本週二(4/12)國安基金可能決議退場，本週四(4/14)台積電與大立光將同日召開法說會，預期台股震盪難免，操作仍須謹慎，選股上可留者為兼具業績與題材性類股如汽車零組件、工具機、光纖、鋼鐵及高殖利率等族群。