李慧芬：7.7元之下買入紅星美凱龍 目標8.90至9.5元

紅星美凱龍(01528-HK) 公布2015年止年度業績，收入錄得87.56億人民幣(下同)，按年增加10.3%；毛利65.14億元，上升10.8%。純利增長12.8%至40.98億元，每股盈利1.22元。末期息47分，上年同期派83分。

紅星美凱龍(01528-HK)是中國經營面積最大、商場數目最多，地理覆蓋面積最廣的家居裝飾及傢俱商場運營商。自營商埸55家主要在一、二線城市，委託管理商場122家，佈局於二、三線城市。未來的發展計劃如下：繼續實施自營與委管商場雙輪驅動業務模式，通過戰略性拓展商場網絡及品牌組合，鞏固市場領導力；作為平台運營商，抓住商場經營最為重要的兩端：消費者與供貨商和經銷商；大力拓展互聯網相關的O2O平台業務、家居設計及家裝業務及消費金融業務；大力開展供應鏈相關產品與服務，如物流配送服務及統一採購服務；積極尋求合適的投資和併購目標。

另外，積極開展信息化建設，著力打造O2O平台、家居設計及裝修、互聯網金融等業務平台和集團統一共享會員、用戶、數據、商品、支付服務等中台，並強化集團於人、財、物、採購、內控等方面的管控功能；及繼續推進人力資源管理以高效支持企業成長。

015年中開始的房地產市場回暇將促進2016年家居消費的增長，加上十三。五規劃對房地產去庫存的支持，相信可助長集團的營利增長。紅星美凱龍(01528-HK)股價突破7.2港元後升勢凌厲，投資者可待回吐至7.7港元之下買入，中長線目標8.90至9.5港元。

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