黑田「驚奇」戲碼即將上演？日經濟情勢酷似去年10月

MoneyDJ新聞 2015-08-27 記者 蔡承啟 報導

日本央行(BOJ)總裁黑田東彥(見附圖)在去年10月31日以通膨預期恐下滑為由、出乎市場預料推出增強版質化/量化貨幣寬鬆政策(QQE)！而黑田近來雖維持一貫的口吻，稱日本通膨率(核心CPI年增幅)將在今秋以後急速上揚、且當前無需加碼寬鬆；不過向來喜歡給市場驚喜的黑田可能即將重演去年10月的「驚奇加碼」戲碼？因為日本當前的經濟情勢酷似當時！

彭博社26日報導，近來全球股市、原油等商品價格走跌情勢已對BOJ所抱持的「通膨預期相對穩定」的論調帶來威脅，且市場關係者之間已開始指稱，日本當前的經濟情勢酷似BOJ推出增強版QQE的去年10月。

報導指出，三菱UFJ摩根士丹利證券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)景氣循環研究所高級經濟學家鹿野達史表示，受當前物價升幅鈍化、原油價格走跌影響，日本通膨預期正持續走弱，且用來顯示市場預期通膨率的「平衡通膨率」（break-even inflation rate)以及消費者廳的物價監測調查皆印證了上述情況(通膨預期走弱)；他說，油價大幅下滑，加上日本4-6月GDP陷入負成長恐造成供需缺口惡化，而日本當前此種經濟情勢就酷似去年10月時的情況。

據報導，瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也指出，油價、商品價格走跌，加上日圓走升，恐讓顯示通膨預期的指標進一步下滑，而若BOJ維持和去年10月時相同的邏輯的話，加碼寬鬆是不可避免的。

報導指出，BOJ將在今年10月30日公布經濟/物價情勢展望報告，而上野泰也預估，BOJ屆時恐將下修日本GDP成長率以及物價預估值，且預估BOJ會在公布上述展望報告時宣布加碼寬鬆；鹿野達史則表示，BOJ在今年9月加碼寬鬆的可能性已變高。

BOJ於7月15日公布「經濟/物價情勢展望」報告時，將日本2015年度(2015年4月-2016年3月)實質GDP成長率自前次(2015年4月)預估的成長2.0%下修至成長1.7%，並將2015年度核心CPI預估值自前次預估的年增0.8%下修至年增0.7%、2016年度核心CPI也自年增2.0%下修至年增1.9%。

彭博社報導，JP Morgan證券首席經濟學家菅野雅明8月24日發表報告指出，他原先預測BOJ會在2016年1月或4月推延2%通膨目標達成時間時、同步加碼寬鬆，不過BOJ加碼寬鬆時間可能會提前至今年10月。

「安倍經濟學」教父濱田宏一8月25日接受華爾街日報專訪時表示，若日圓急速飆升，進而威脅到「安倍經濟學」成長策略時，BOJ就應該考慮加碼寬鬆；他說，若中國藉由追加貨幣寬鬆、藉此進一步壓低人民幣，此就可成為BOJ加碼寬鬆的正當理由。

彭博社指出，美元兌日圓8月24日重貶3.1%、創2010年5月以來最大單日貶幅。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間27日上午9時40分為止，美元兌日圓升值0.26%至120.22；開盤迄今最低跌至119.78。

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