黑石財經：黃仁勳變局不改台灣AI供應鏈戰略地位 台股可望延續反彈走勢

黑石財經今(13)日舉行第三屆「戰略台灣投資論壇」，適逢輝達(NVDIA)(NVDA-US)執行長黃仁勳辭職、美國大選後首場重量級投資論壇；執行長温建勳分析，黃仁勳在短短四天內完成危機處理，先確保輝達實質控制權，再穩住全球AI供應鏈運作，台灣供應鏈短期暫無虞，台股也可望延續反彈走勢。

温建勳指出，黃仁勳以「閃公布、閃辭職」方式處理危機，整個過程僅96小時，在空頭勢力大舉發酵、股價崩跌前便主動公布消息，避免市場恐慌進一步擴大。從時間點來看，選在APEC會議前辭職，是為了避免讓川普陷入政治難題；在國會聽證前宣布，則可避免輿論持續升高。更重要的是，若由內部人接班，黃仁勳仍可掌握實質控制權，全球供應鏈也不至於因此出現大幅震盪。

温建勳進一步分析，即使未來由外部人士接班，可能引發供應鏈重新洗牌，但全球可供選擇的供應商及生產基地都相當有限。即使短期輝達砍單10%，對台股整體獲利的影響約僅2%。以目前全球前五大NB品牌來看，惠普、戴爾、蘋果及華碩的供應商幾乎都是台廠，聯想則被排除在伺服器非中系供應鏈之外。因此，即使未來輝達與黃仁勳真的脫鉤，全球電子製造業仍難以繞開台灣。

黑石財經認為，即使「藍色交易」興起，投資市場逐步走向後黃仁勳、後川普時代，台灣科技供應鏈在民主陣營中的戰略價值仍持續提升。整體戰略方向已經確立，後續局部戰術仍有待細部規劃，台灣產業可望持續受惠於AI浪潮，延續AI紅利。