AI疑慮引發市場冷卻 花旗將美股評級調降至「中立」

人工智慧(AI)雖是今年企業盈餘成長的主要驅動力，但大型語言模型開發商近期發出的安全警告，可能對這波股市漲勢造成阻礙。受此影響，美股期指走低，花旗集團也因 AI 開發放緩隱憂及宏觀風險，正式轉持審慎態度。

花旗由美國股票交易策略主管 Stuart Kaiser 領導的團隊在報告中指出：「我們對美股股票風險的看法轉為中立。」

Kaiser 表示，AI 模型開發若放緩，可能削弱每股盈餘(EPS)的上修空間，進而衝擊今年支撐標普 500 指數上漲近 12% 的關鍵柱石。

這波市場焦慮源於多位 AI 領袖對安全性的集體呼籲。Anthropic 執行長 Dario Amodei 周末呼籲放慢 AI 開發腳步，這一主張獲得 OpenAI 執行長 Sam Altman、馬斯克(Elon Musk)及 Google DeepMind 執行長 Demis Hassabis 的支持。

Sam Altman 公開表示 OpenAI 今年不會尋求IPO，並強調提高 AI 安全性將帶來「龐大成本」。受此打擊，科技股普遍走跌，包括 Marvell、Hewlett Packard Enterprise，以及南韓三星電子、SK 海力士和日本軟銀股價均下滑。另一方面，CrowdStrike 與 Palo Alto Networks 等資安概念股，則受惠於金融科技公司 Revolut 遭駭事件而逆勢上揚。

除了 AI 疑慮外，Kaiser 團隊指出美股還面臨多重總體經濟逆風，包括 11 月美國期中選舉、急升至接近 5% 的 10 年期美公債殖利率，以及因沙烏地阿拉伯關閉主要管道而大漲逾 3% 的原油價格。

Kaiser 團隊分析，標普 500 指數日前單週下跌 0.8%，顯示在缺乏財報護航時，股市易受宏觀風險影響。為規避風險，花旗建議投資人可透過購買追蹤納斯達克 100 指數的 QQQ 或 VanEck 半導體 ETF之賣權進行避險。

Kaiser 團隊預測，標普 500 指數短期將維持在 8 月高點上下 2% 的區間震盪，若拉回 3% 至 5% 或可吸引逢低買盤進場。