和成受惠軍工題材、無人機通過政院副署 法人估2027軍工營收比重有望提升逾15％

玻陶廠和成(1810-TW)受房地產市場近年低迷影響，公司持續開拓布局軍工有成，也研發複合材料事業，不僅切入國防領域的防彈裝甲車，也卡位無人載具領域。法人報告指出，和成明(2027)年將增加無人機載具貢獻，估明年軍工營收比重有望由今年10％比重提升至15％。

和成8月營收3.43億元、月減11.66％、年增4.61%，低於法人預期，主因軍工產品如抗彈板、無人機載具等出貨動能未達預期所致。公司預計下半年在軍工產品出貨，看好今年營運有望優於去年表現。

法人報告指出，和成因今(2026)年因浴設備貢獻估持平去(2025)年，但持續增添無人機載具貢獻，預估今年軍工營收比重約10％，明(2027)年軍工營收比重有望提升至逾15％，加上本業有望較今年微幅成長，加上目前股價基期偏低，給予投資買進建議。

此外，行政院長卓榮泰上周已正式簽署副署立法院版無人機條例 ，雖非行政院版本，但考量國防安全與產業升級已副署後，對和成未來軍工發展，業績有望呈現利多想像空間。

和成目前集團旗下複合材料事業產品，則因陶瓷材料擁有高硬度特色，加上採用碳纖維材質，具備輕量化優勢，已成功通過國防部驗證，應用在國防、無人載具等領域，包括近2年來政府正積極推動國艦國造、國機國造，看好未來相關國防軍工的發展潛力。