因市場飽和與清算潮湧現 美國單一股票槓桿ETF熱潮正在降溫

美國市場對高風險槓桿與反向單一股票 ETF(Single-Stock ETFs)的狂熱需求，可能正在開始降溫。儘管市場波動促使投資人尋求雙倍回報，但隨著這類投機型產品大量湧現，分析師已開始質疑此趨勢的可持續性。

Morningstar 分析師 Daniel Sotiroff 指出，此市場已趨於飽和，資金高度集中於少數龍頭產品，多數小型基金難以吸引資產。

一般而言，新基金在成立一到兩年內，需達到 5,000 萬至 1 億美元的資產規模才能達到損益平衡。然而數據顯示，此類槓桿 ETF 的平均規模已從 2024 年底的 2.722 億美元驟降至目前的 6,330 萬美元，且有半數基金的資產低於 700 萬美元。

發行商引進新產品的趨勢也暴露出「邊際效應」。第一波產品主要連結 Nvidia(NVDA-US)、Tesla(TSLA-US) 等大型波動股；但第二波則轉向規模較小、不穩定甚至尚未上市的公司。Vident 總裁 Amrita Nandakumar 形容此現象如同在「撈底」。

截至 2026 年 8 月中旬，發行商已推出創紀錄的 244 檔槓桿 ETF。然而伴隨而來的是整併與清算潮，2026 年至今已有 63 檔槓桿單一股票基金關閉，遠高於 2025 年的僅僅 3 檔。

例如，Lucid Group 股價在 7 月 14 日單日暴跌 51%，導致 GraniteShares 旗下連結該股的 2 倍槓桿 ETF 淨值直接歸零並清算，凸顯出極高風險。

即便挑戰嚴峻，仍有新創不畏衝擊。矽谷新創 Corgi Invest 今年已推出 127 檔產品，創辦人 Emily Yuan 預期以低手續費吸引資金，對未來充滿信心。