戶外運動品牌猛獁象 被中國資本買了

誕生於阿爾卑斯山腳下的戶外運動品牌猛獁象，即將迎來一家中國主人。

7 月 30 日，中國私募股權機構 CPE 源峰宣布，與歐洲投資機構 Jacobs Capital 簽署股權購買協議，收購 Mammut Sports Group AG（猛獁象品牌母公司）。

據《鉛筆道》4 日（周二）報導，交易價格暫時沒有披露，預計數月內完成交割。收購宣布當天，德國《商報》援引一名熟悉交易的人士稱，此前市場討論的價格約 6 億歐元。

猛獁象創立於 1862 年，前身是瑞士阿爾卑斯山腳下的一家繩索作坊，靠登山繩起家。

160 多年過去，它已經成為全球專業戶外賽道的頂級符號之一，產品線覆蓋專業戶外服飾、功能鞋履、攀登器械及雪崩安全裝備。

猛獁象上一次易主，是在 2021 年。

當時瑞士工業集團 Conzzeta 將猛獁象出售給 Telemos Capital（後來整合進入 Jacobs Capital）。猛獁象 2020 年銷售額為 2.18 億瑞士法郎，交易企業價值約 2.3 億瑞士法郎，差不多相當於一年銷售額。

放在戶外運動界，這個銷售額真的不大。

在接下來的五年裡，Jacobs Capital 對猛獁象做了較為徹底的改造。

它更新數位化基礎設施，調整品牌定位，強化供應鏈和運營模式，同時擴大直營渠道和海外市場。到本次出售時，猛獁象收入已經實現兩位數複合增長，歐洲以外市場貢獻了超過一半的收入，EBITDA 利潤率較 2021 年翻了一倍以上。

猛獁象 2013 年正式進入中國市場，早期發展緩慢，但最近三年迎來爆發：2023 年中國區銷售額增長 85%，2024 年增長 97%，2025 年繼續保持 80% 以上的增速。

華西證券指出，猛獁象中國年銷售額已接近 20 億元規模。

猛獁象全球執行長海科 · 舍費爾此前預計，中國可能在 2026 年或 2027 年超過美國，成為猛獁象最大單一市場。

今年年初，市場消息稱，Jacobs Capital 希望以超過 5 億歐元的估值出售猛獁象。最終，被 CPE 源峰拿下。

「這些海外戶外品牌，包括狼爪、猛獁象，以及亞瑪芬旗下的一些品牌，往往都有比較夯實的品牌價值，在特定圈層裡也已經獲得了認可。但對於中國資本來說，看重這類品牌的核心原因是：中國市場有足夠大的體量，而這些品牌已經擁有一定的消費者認知。可以用中國的渠道能力和供應鏈效率，再放大一遍。」ECO 氪體育創始人、體育分析師陳點點說。