大立光⊕、中美晶⊕、家登、聚焦本週台積電法說會

一、盤勢與技術面

1. 台股今日呈現「開高震盪走低」，盤中大漲近千點後收斂，終場僅小漲 25 點，顯示追價力道不足。
2. 成交量約 1.02 兆元，動能未有效放大，指數持續壓抑在 10 日線與月線之下，短線偏弱整理。
3. OTC 同步走弱，代表中小型股動能轉趨保守。
4. 短期預期維持「季線～前高 48000 點」區間震盪，屬於高檔整理格局。

二、影響盤勢主要因素

1. 外資持續調節、去槓桿化效應，壓抑市場信心。
2. 地緣政治升溫（美伊衝突），推升油價，干擾市場風險偏好。
3. 高基期漲多個股出現明顯修正，資金轉趨保守。

三、基本面與中長期趨勢

1. AI 需求持續強勁，帶動台灣經濟與企業獲利大幅成長，市場預估企業獲利年增可達 40% 以上。
2. CSP 資本支出擴大、主權 AI 興起，AI 需求未見泡沫化跡象，未來 3–5 年仍具高成長動能。
3. 中長期均線（季線、半年線、年線）持續上揚，多頭結構未破壞。

四、台積電 (2330-TW) 法說會關鍵觀察（市場五大期待）

1. 毛利率是否挑戰或逼近 70%，為最大驚喜指標。
2. 全年營收與獲利是否再上修（年增上看約 40%）。
3. 資本支出是否提高至 580–600 億美元水準。
4. 先進製程（2 奈米、3 奈米）與 CoWoS 產能擴張進度。
5. 未來（2027 年）是否再度調漲價格。

五、資金面結構轉變

1. ETF 與投信資金規模大幅成長（合計近 8 兆元），形成下檔支撐。
2. 台股由「外資主導」轉為「內外資共控」，提升抗跌能力。
3. 每次回檔皆易吸引承接買盤，有利中期多頭延續。

六、產業與選股方向

1. AI 供應鏈仍為主軸：晶圓代工、ASIC、先進封裝、CPO、ABF 載板。
2. 漲價題材：記憶體、矽晶圓、成熟製程。
3. 新應用成長：機器人（Physical AI）、光學鏡頭、自動化設備。
4. 其他可留意：低軌衛星、電子材料、PCB/CCL 等。

七、盤面資金輪動觀察

1. 高基期族群（被動元件、部分 IC 設計）出現重挫，顯示資金撤出。
2. 低基期與轉機股（光學、矽晶圓、機器人、軍工、塑化）獲資金青睞。
3. 類股快速輪動，操作難度提升。

八、操作策略建議

1. 嚴守「低接不追高」，避免追逐高檔強勢股。
2. 控制槓桿與資金配置，提高風險意識。
3. 聚焦基本面佳、具漲價能力與成長性的產業。
4. 留意突發性長黑洗盤，保持操作彈性。

九、後市展望

1. 7 月行情為「下有支撐、上有壓力」的區間整理。
2. 隨基本面支撐與資金動能延續，中期仍偏多看待。
3. 預期 8–9 月有機會再挑戰 5 萬點整數關卡。
4. 關鍵仍在「選股」，優於單純看指數方向。

股市的真相永遠不變

大漲過後一定會修正

修正過後才有真正的買點

上週的急跌對持股不多的人

就是天上掉下來的禮物

空手者要趁機撿便宜

一週後就會明顯感受到差異

這是一份為聰明投資者打造的

結合市場趨勢和深入研究

有時間的投資好朋友

記得要撥時間看一下

現在你只要做一件事情

就是點擊下方連結網址

【神奇寶貝】主力飆股完全攻略

讓股市大師兄【陳學進】

親自打通您的財富任督二脈

就決定是你了 想上車的動作要快

火速免費索取【七月必買名單】

https://forms.gle/a72xsqBua6rZhqRo8

工商時報績效競賽 13 冠王、卓越績效傲視同業、專業實力有目共賭！

更多第一手訊息、以及飆股機會→請加入大師兄飆股鑫天地的大家族

LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99

Telegram 連結網址：https://t.me/gold0999

YT 個人專屬頻道：youtube.com/@master55688

舉手之勞

記得！按讚、訂閱、分享、開啟小鈴鐺

讓更多人可以看見我們的影片

諮詢專線 02-2321-9933(24 小時專人服務)

文章來源：倫元投顧陳學進分析師

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險