摩爾投顧-江國中分析師
「伊朗揚言封鎖荷姆茲海峽」、中東局勢再次升溫，但台股為何一樣老神在在？很多人會問，戰爭難道不會影響經濟嗎？當然會，短線必定會帶來心理層面的震盪。然而，震盪並不會改變已經成形的結構性趨勢。
為什麼中東點火，撼動不了 AI 的通天巨浪？
伊朗再度釋出封鎖荷姆茲海峽訊號，引發全球油價與金融市場波動，但從過去經驗來看，地緣政治事件多半影響的是市場情緒，而非企業長期獲利能力。即使近期油價因中東局勢再度震盪，市場資金最終仍會回到獲利成長最快的地方。而現在全世界最強的獲利引擎，依然只有兩個字：AI。
重申：這次推動全球股市大漲的主因，是「AI 產業的世紀共振」加上「全球熱錢資金的超強威力」。由於這股力量實在太強大了！就像一列正以時速 300 公里狂飆的高鐵，半路遇到幾隻小飛蟲撞擊車窗，會讓高鐵停下來嗎？絕對不會。
所以，真正聰明的資金看到這種消息時，想的往往不是逃跑，而是另一件事：那幾檔好股票被錯殺了，該加碼哪一檔？以下四大黃金族群，極可能就是接下來第三季法人資金準備瘋狂輪動的聚寶盆：
1. 記憶體產業：華爾街驚呼「記憶體為王」
在 AI 算力爆炸的時代，數據傳輸的管道如果不夠大，晶片再快也沒用。因此，晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 推出的新一代高階晶片如 H200 及新架構，對高端記憶體領組件的消耗量直接呈現 2 到 4 倍的爆發性增長。
2. 被動元件 (MLCC)：低調的超級印鈔機
你可能很難想像，一顆小小的被動元件，在 AI 伺服器規格全面提升下，用量會多麼驚人。
3. 電力與能源管理：AI 的終極基礎建設
AI 資料中心就是個「吃電怪獸」。隨著全球科技巨頭瘋狂擴建資料中心，電力與散熱需求同步迎來大爆發。市場法人已經陸續上修了 AI 電力供應鏈未來的獲利預期，包括散熱指標高力 (8996-TW)，以及電力相關領組件的強茂(2481-TW)、台半(5425-TW) 等，都將直接受惠這波剛性需求。
4. PCB 與 載板：利空雜音正是最佳買點
雖然市場上偶爾會傳出新晶片投產延遲等雜音，導致 PCB 或是載板廠的股價出現震盪。但這只是短線的調整，長線趨勢完全沒有改變。PCB 與載板在下半年依舊具備強勁的成長機會，聰明的投資人反而應該趁著股價因雜音而震盪時，尋找好點位彎腰撿鑽石。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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