根據美國銀行最新的基金經理人調查顯示，當前人工智慧驅動的股市大漲仍處於「繁榮」(Boom)階段，而非完全的「狂熱」(Euphoria)。調查中，約有56%的受訪經理人認為目前正處於繁榮期，即由「害怕錯過」(FOMO)情緒推動資金持續湧入，使漲勢不斷積累動能；僅21%的人認為市場已進入估值過高的狂熱階段。儘管投資人普遍認為AI交易仍有發展空間，但市場情緒已顯現出矛盾的緊繃感。調查指出，高達80%的投資人認為「做多全球半導體股」是目前最擁擠的交易，這創下了該調查歷史上的最高紀錄。部分半導體企業如美光(MU-US)、ARM(ARM-US)和英特爾(INTC-US)的股價在1年內漲幅已超過200%。這種過度集中的趨勢在2026年3月開始降溫，美銀的信心指標降至6個月低點，現金水準有所回升，顯示市場的「浮躁牛市」正逐漸失去動力。與此同時，AI相關基礎設施的建設正不計代價地進行，2025年資料中心的債務發行額翻倍至1,820億美元。美銀進一步警告，若OpenAI或Anthropic等AI巨頭進行巨型IPO，可能會將AI相關標的的市場集中度推升至47%至48%，這將追平甚至超越當年「網路泡沫」(Dot-combubble)時期的集中情況。此外，馬斯克旗下SpaceX以1.8兆美元的估值上市，也引發了市場對於科技股是否存在泡沫的廣泛擔憂。
