Gap下修全年營收展望關稅成本減輕成唯一利多

2026年05月30日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國服飾零售商Gap(GAP-US)下修2026財年（Fiscal Year 2026）營收成長預測，反映美國消費者在通膨壓力與總體經濟不確定性下，持續縮減非必要消費支出。不過，受惠於關稅成本降低，公司同步上調全年獲利展望。

Gap表示，目前正處於轉型階段，但旗下品牌需求仍面臨挑戰，包括Old Navy在內的核心品牌銷售成長趨緩，與先前發布保守展望的輕奢品牌Tapestry(TPR-US)情況相似，顯示平價服飾市場正面臨消費動能放緩壓力。

美國近期消費環境持續承壓。5月消費者信心跌至歷史低點，同時通膨創下近三年最大增幅，迫使許多家庭動用儲蓄並削減非必要支出，進一步衝擊服飾零售產業。

Old Navy成長放緩Athleta持續拖累業績

從品牌表現來看，Gap旗下運動服飾品牌Athleta季度營收再度下滑，延續近年疲弱走勢；而集團最大品牌Old Navy雖維持成長，但增速明顯放緩。

為提升品牌吸引力，執行長Richard Dickson持續推動產品轉型策略，近年陸續推出高腰跑步短褲、直筒亞麻長褲等新品，希望透過更新商品組合吸引消費者回流。

然而，在消費需求疲弱背景下，新產品尚未完全轉化為營收成長動能。

全年營收展望下修

Gap目前預估2026財年營收將年增1%至2%，低於先前預估的年增2%至3%。

第二季方面，公司預期營收將持平至年減1%，明顯低於市場原先預估的年增約2.1%，對應營收約38.0億美元。

此外，Gap第一季營收為35.0億美元，略低於市場預估的35.2億美元。

關稅效益浮現獲利展望反而上修

儘管營收預期下調，Gap仍上修全年獲利預測。

公司表示，受惠於關稅相關成本減輕，預估2026財年毛利與營業利益將獲得約8000萬美元挹注。

因此，Gap將全年調整後每股盈餘預測由原先的2.20美元至2.35美元，上調至2.30美元至2.40美元。

此外，公司持續透過資本回饋提升股東價值，2026財年第一季已透過股票回購及股利發放方式，合計返還4.64億美元現金給股東。

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