全球市場因美伊停火協議回暖，但經濟風險與內需脆弱性需警惕

日本實質薪資在2月年增1.9%，創下近五年新高，名目薪資年增3.3%及基本薪資增長3.3%亦為34年來最大，顯示出薪資成長對於日本央行（BOJ）升息的支持力度加強，市場對於4月升息的可能性達60%[1]。儘管如此，內需仍顯脆弱，家庭支出降幅超出預期，可能影響經濟復甦的穩定性。另一方面，美國與伊朗的停戰協議中提到，伊朗與阿曼將對荷姆茲海峽的船隻收取過路費，這一政策改變可能對區域經濟及航運產生深遠影響，尤其是在全球能源供應鏈中，荷姆茲海峽的戰略地位不容小覷[2]。總體而言，雖然日本薪資增長顯示出經濟回暖的跡象，但內需的脆弱性及國際局勢的變化仍需密切關注。

芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)警告，伊朗戰爭可能引發停滯性通膨，對美國經濟造成壓力，讓聯準會(Fed)面臨艱難的政策選擇[3]。隨著油價因戰爭而飆升，通膨壓力加劇，古爾斯比對經濟前景持謹慎態度，並暗示聯準會內部將展開激烈的政策討論，尤其在刺激經濟與控制通膨之間的抉擇上。與此同時，伊朗與美國將於4月10日在巴基斯坦展開為期兩周的談判，伊朗提出十點計畫，要求控制戰略要地及解除制裁，顯示出其在戰場上的自信[4]。這一系列動態不僅影響地緣政治，也可能對全球市場及美國經濟政策產生深遠影響，投資者需密切關注未來的發展。

美國與伊朗達成為期兩週的臨時停火協議，並重新開放荷姆茲海峽，這一決策迅速提振了全球市場信心，導致日韓股市大幅上漲，南韓KOSPI指數上漲逾6%，三星電子和SK海力士分別飆升7.25%和9.4%[5]。然而，以色列官員對此協議表示擔憂，強調將遵守協議並非出於自願，並仍有其他軍事目標[6]。市場分析師指出，儘管停火僅限兩週，油價一度跌破每桶100美元，並促使美股標普500指數期貨上漲2.1%[7]，但專家對局勢的持續性仍持謹慎態度，認為風險尚未完全解除。伊朗則提出十點計畫，要求結束對「抵抗軸心」成員的戰爭及撤回美軍，顯示其在談判中仍希望維持強硬立場[8]。整體而言，雖然短期內市場情緒有所改善，但中東地區的緊張局勢仍需密切關注。