美股科技股在AI競爭與地緣政治挑戰下的市場動態與未來展望

輝達收購SchedMD的舉動引發業界對AI晶片市場競爭公平性的擔憂，因為Slurm作為運行於約60%超級電腦的開源調度軟體，可能會因輝達的偏袒行為而影響其他競爭者如超微半導體 (AMD-US) 的發展進程[1]。儘管面對挑戰，軟體股仍有復甦的潛力，Evercore分析師指出，市場需關注使用量為基礎的績效指標及軟體與晶片股之間的表現差距[2]，這些因素將影響微軟 (MSFT-US)、Salesforce (CRM-US) 等公司的未來走勢，顯示出科技股在AI投資與成本控制之間的微妙平衡。

在國際局勢方面，美國與伊朗的停火協議希望漸滅，調解方對於伊朗在美國總統川普設定的最後期限前「屈服」的可能性感到悲觀，雙方立場差距過大，難以縮小[3]。此外，全球記憶體市場面臨結構性短缺，三星電子為提升第六代高頻寬記憶體(HBM4)產能，砸下逾2330億韓元訂購20台EUV光刻機，顯示出對AI伺服器需求的強烈反應[4]。這一系列動作反映出科技產業在面對地緣政治不確定性與市場需求變化時，仍持續尋求擴張與創新，尤其是在AI驅動的需求下，記憶體價格堅挺，消費電子的降價潮恐難以實現，未來幾年內市場格局將持續受到影響。

花旗集團對半導體市場的展望顯示出分歧，雖然對超微 (AMD-US) 的目標價下調至 248 美元，但仍將其視為具上漲潛力的標的，並對亞德諾半導體 (ADI-US) 給予買進評級，目標價 400 美元，類比晶片價格將上調 10% 至 15%[5]。在此背景下，SpaceX計劃於6月啟動IPO，若成功將成為史上最大IPO，估值可達1.75兆美元，並強調散戶投資者的重要性[6]。然而，中東地區的緊張局勢卻可能對全球能源市場造成影響，伊朗對沙烏地阿拉伯及科威特的無人機攻擊，特別是針對重要的石化工業區，顯示出地緣政治風險的上升，可能進一步推高油價[7]。此外，伊朗最高領袖對國內安全的強調及對外部威脅的指責，顯示出該國在面對外部壓力時的強硬立場，這也可能影響市場對中東能源供應的信心[8]。綜合來看，半導體股的潛在上漲與中東地區的緊張局勢形成鮮明對比，投資者需密切關注這些動態對市場的影響。