- 黃金上漲 1%，逼近 5,200 美元
- 美元走弱提供上行動力
- 本週將公布 CPI 和 PCE 數據
在前一天跌至接近 5,000 美元的水平後，黃金價格回升並逐漸逼近 5,200 美元。市場如此劇烈的波動到底是怎麼回事？
- 週二，XAUUSD 上漲約 1%，從週一觸及 5,000 美元的低點後反彈。美元走弱提供了上行動力，同時中東衝突帶來的不確定性，使市場對利率前景再次產生疑慮，通膨擔憂仍在背景中持續發酵。
- 週一金價跌至 5,000 美元，主要因為油價飆升引發市場對通膨上升的擔憂，進而提高了「利率可能在更長時間內維持高位」的預期。
- 一般來說，利率上升對黃金不利，因為它會提高持有黃金的機會成本。黃金本身不支付利息或收益，因此當利率上升時，現金與債券相對會變得更具吸引力。
- 隨著油價回落至約 90 美元附近，市場的通膨恐慌有所降溫，使得降息預期重新回到視野中。這種降溫正是金價重新站穩腳步所需要的條件。
- 黃金在市場中佔據著獨特且有時自相矛盾的地位。它被廣泛視為一種通膨對沖工具，這代表投資者購買黃金是為了在物價上漲時保護購買力。但當利率較低時，黃金也表現強勁，因為低利率降低了持有這種不產生收益的資產的損失。
- 本週的緊張局勢在於，戰爭引發的油價飆升加劇了人們對通膨的擔憂，這可能推高利率，從而對黃金構成壓力；與此同時，同樣的地緣政治不確定性促使投資者尋求避險資產，這又對黃金有利。這兩種力量同時作用。
- 這種拉鋸戰的最終結果很大程度上取決於油價的走勢。如果油價持續回落至 80 美元附近，將為降息鋪平道路，並為黃金提供更有利的上漲空間。但如果油價再次飆升至 100 美元以上，情況就會變得複雜得多。
- 根據芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 工具顯示，投資者目前預期聯準會將在 3 月 18 日的會議上維持利率不變。這項共識暫時支撐了黃金價格，但本週的數據可能會迅速打破這項共識。
- 2 月的消費者物價指數將於週三公佈。CPI 衡量美國人購買一籃子商品和服務的價格，是備受關注的月度通膨報告。如果 CPI 數據偏高，將動搖市場對降息的預期，並再次給黃金帶來壓力。
- 1 月份的個人消費支出將於週五公佈。PCE 指數是聯準會首選的通膨指標，因為它反映了物價變化如何影響支出模式。
- 關鍵在於，這兩項報告都尚未反映近期油價飆升的影響，這意味著聯準會在 3 月 18 日的決策中，所依據的參考資料略顯過時。
