XAU/USD：黃金突破4,200美元，白銀跌破62美元，迎接繁忙的一週

要點：

• 黃金價格跌破4,200美元
• 白銀價格跌破62美元
• 週五將公布就業報告

隨著油價上漲重新燃起市場對聯準會再次升息的預期，貴金屬延續跌勢。

黃金再度失守重要關卡

• 週一， XAUUSD跌破4,200美元，延續跌勢。在亞洲交易時段，金價已下跌超過1.5%。
• 金價進一步跌向每盎司4,170美元，在金價未能於4,220美元附近止穩後，技術面壓力進一步升高，也使本月跌幅可能超過4%，並創下自8月初以來的新低。
• 白銀跌破每盎司62美元，進一步放大黃金的跌勢。白銀通常可視為高波動版本的黃金，但其工業用途也使其容易受到亞洲股市走弱，以及市場擔憂借貸成本上升最終將拖累製造業需求等因素影響。
• 更廣泛的貴金屬市場也承受壓力。鉑金和鈀金均下跌超過2%，顯示這波跌勢並非單純由黃金獲利了結所造成。隨著美元與債券殖利率變得更具吸引力，投資人正在降低對各類金屬的曝險。

聯準會將再次升息？

• 美元指數攀升至接近101.39的兩個月高點，而30年期美國國債殖利率升至5.52%。美元走強會讓美國以外市場的金屬價格變得更昂貴；殖利率上升則會提高持有不支付利息資產的機會成本。
• 目前交易員預期10月聯準會再次升息的機率為66%。市場同時反映至2027年底前還有約90個基點的額外緊縮空間，這與先前支撐黃金的降息預期相比，出現了明顯轉變。

4,200 美元成為反彈的首個測試關卡

• 黃金跌破4,200美元後，原先的支撐位將轉為第一道阻力。若金價迅速回升並重新收在其上，將顯示此次跌勢部分可能受到停損單與流動性偏低所推動；若持續在該價位下方交易，則可能進一步測試4,150美元，接著是具有心理意義的4,100美元關卡。
• 白銀同樣面臨62美元的測試。若重新站回該價位上方，將有助於穩定整體貴金屬市場；若持續走弱，則可能進一步下探60美元。由於白銀的價格波動通常比黃金更劇烈，其市場反應可能成為判斷賣壓是否開始耗盡的早期訊號。
• 美國職缺數據將於週二公布，接著週三公布PCE通膨數據、週四公布ISM製造業數據，週五則公布非農就業數據。經濟學家預期新增就業人數為85,000人，失業率則接近4.1%。這些數據將有助於市場判斷是否持續提高對10月升息的押注。
• 如果通膨或就業數據低於預期，可能推動殖利率與美元走低，讓黃金有機會重新站回4,200美元。若PCE通膨高於預期，或非農就業數據意外強勁，則將強化「利率維持高檔更長時間」的論點，讓黃金與白銀都面臨進一步下跌的風險。

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