中東衝突推升能源價格 美股韌性與全球經濟風險交織

美國二手車市場在春季銷售旺季前顯示回暖跡象，2月批發價格創下自2023年9月以來的新高，顯示經銷商的採購意願強勁[1]。Longboard資產管理公司透過趨勢追蹤策略，成功避開軟體股崩跌風險，專注於工業和軍事承包商的長期投資，並看好金融股在AI時代的潛力[2]。這些動態反映出市場在面對地緣政治風險時，仍能找到成長機會，並顯示出消費者需求的韌性。

美國銀行 (BAC-US) 策略師哈特奈特指出，若中東衝突持續升溫，將對歐洲及日本股市造成資金流出風險，投資者可能轉向石油和美元等戰爭受益資產。市場已顯示出這一趨勢，歐洲股市面臨單周最大跌幅，而日本日經 225 指數亦出現下滑[3]。儘管美國聯準會官員認為中東衝突推高的能源價格不會對美國通膨造成長期影響，並強調將專注於核心通膨指標，這顯示出市場對於地緣政治風險的敏感度與央行政策的相對獨立性[4]。隨著市場對能源供應風險的關注加劇，未來資金流向的變化將成為投資者需密切關注的焦點。

美國海關與邊境保護局報告指出，自川普政府徵收的約 1,660 億美元關稅中，退款程序成為當前政府的關鍵挑戰，預計新退款系統將於 45 天內上線，涉及約 33 萬家進口商[5]。同時，Marvell Technology (MRVL-US) 公布的財報顯示，數據中心業務因人工智慧需求強勁而表現亮眼，股價大漲 22%，顯示科技產業在當前經濟環境中的韌性[6]。這些動態反映出美國市場在政策調整與科技創新之間的微妙平衡，未來幾個月將是關鍵觀察期。

1月美國零售銷售意外下降0.2%，顯示消費動能因冬季風暴和汽車銷售減少而略有降溫，尤其在餐飲業受到影響[7]。油價因中東衝突飆升，導致通膨疑慮加重，進一步影響美債市場，10年期公債殖利率創下近一年最大單周跌幅[8]。儘管線上零售和建材商店銷售增長顯示部分消費需求轉向網路，但整體經濟前景仍受就業市場疲弱影響，失業率上升至4.4%。市場對聯準會未來的貨幣政策預期變得更加不確定，顯示出經濟環境的複雜性與挑戰。

儘管國際能源總署 (IEA) 表示中東衝突尚未對全球石油供應造成實質影響，並無需釋出緊急石油儲備[9]，但隨著荷姆茲海峽的航運幾乎停滯，市場對供應鏈的擔憂加劇，布蘭特原油價格一度突破89美元，未來可能面臨150美元的高位風險[10]。各國政府的應對策略不一，顯示出市場對於能源供應的脆弱性，尤其是亞洲市場在供應中斷的情況下，恐將引發恐慌情緒，進一步影響全球經濟穩定。

隨著中東衝突推升能源價格，亞洲央行利用高達8兆美元的外匯存底展開「匯率保衛戰」，以應對油價飆升帶來的貶值壓力，印度盧比及韓元等貨幣創歷史新低，顯示市場對金融穩定的擔憂加劇[11]。加密貨幣市場也受到影響，比特幣跌破6.9萬美元，反映出投資者因美國疲弱的就業數據及中東局勢升溫而減碼高風險資產的謹慎情緒[12]。專家指出，若中東衝突持續，將可能對全球經濟造成更大衝擊，市場需密切關注這些宏觀風險對資產價格的影響。