中東衝突影響全球貿易，美股顯示抗跌特性，投資者謹慎評估風險

中東局勢緊張，馬士基因應荷姆茲海峽航運受阻，暫停兩條關鍵航線，顯示衝突對全球貿易物流的深遠影響，尤其是能源供應的穩定性受到挑戰[1]。儘管油價因戰爭飆升，貝萊德仍對日本股市持樂觀態度，認為日本政府的財政政策及美日經濟聯繫將有效抵禦外部衝擊，並指出日本央行的升息行動反映經濟健康，未來將維持寬鬆金融環境[2]。這些動態顯示，儘管面臨地緣政治風險，市場仍需尋找穩健的投資機會，特別是在日本股市的潛在價值上。

在此背景下，美國政府拒絕退還被最高法院判定為違法的IEEPA關稅，導致企業面臨法律訴訟潮，這一情況反映出政策不確定性對商業環境的影響[3]。同時，西班牙首相桑切斯堅持反戰立場，拒絕美軍使用其基地，顯示歐洲對美國外交政策的抵制正在增強，尤其是在面對軍事行動升級的背景下[4]。這些事件不僅揭示了國際貿易與外交政策的交織影響，也可能促使歐洲國家重新評估與美國的關係，進一步影響全球市場的穩定性與企業的經營策略。

隨著中東局勢惡化，特別是美國、以色列與伊朗之間的衝突，全球新興市場面臨前所未有的挑戰，尤其是印度經濟受到嚴重影響，因其85%以上的原油需求依賴西亞進口，油價飆升將進一步擴大其經常帳赤字，並可能影響發電與農業生產[5]。同時，MSCI新興市場貨幣指數本周下跌約1.4%，股票指數跌幅超過6%，顯示出市場對於油價上漲的恐慌情緒[6]。在這樣的環境下，美國股市相對於國際市場表現出抗跌特性，標普500指數在最近幾日內領先MSCI全世界不含美國指數5.91個百分點，顯示出美國能源自給的優勢[7]。摩根大通的報告指出，荷姆茲海峽的封鎖可能導致全球能源供應面臨實質性危機，部分產油國的儲油能力已經降至僅剩數天，這將對全球供應鏈造成長期影響[8]。在這樣的環境中，投資者需謹慎評估風險，並關注即將發布的美國非農業就業數據，這將影響聯準會的利率政策走向。