美股小幅回升，通膨壓力與AI影響成焦點，資產配置重估引發關注

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在接受訪問時警告通膨可能超出預期，形容其影響如同「派對上的臭鼬」，並指出市場情緒過於樂觀，尤其在中東衝突等風險背景下。儘管美國通膨數據顯示增幅溫和，但油價因衝突上漲可能加劇通膨壓力[1]。相對於全球股市因伊朗戰火而下跌，美股卻因能源與國防股的強勁表現而小幅回升，顯示出美國作為能源淨出口國的韌性。儘管投資人對未來局勢持謹慎態度，仍在經濟數據和科技股估值中尋求增長機會[2]。然而，市場風險依然存在，投資者需警惕通膨及供應鏈問題的潛在影響，這將成為未來市場走勢的重要指標。

高盛的最新報告指出，儘管人工智慧 (AI) 每年將取代100萬至400萬個工作，但由於其同時創造的新職位，失業率將不會受到顯著影響，這一觀點與歷史上的技術變革模式相符[3]。隨著AI提升效率，服務業需求將持續增長，顯示出市場對於AI引發大規模失業的擔憂被過度放大。另一方面，自2026年以來，全球資本市場出現了對「硬資產」的投資熱潮，尤其是在美伊衝突後，推動了HALO交易策略的興起，該策略專注於尋找不易被AI取代的實體資產[4]。高盛和摩根士丹利均將此策略列為核心推薦，並指出重資產組合自2025年以來表現優於輕資產組合35%，顯示出市場對於資產配置的重新評估，尤其是在中國新能源和戰略金屬領域的優勢將進一步推動資產的系統性重估。

根據國際數據資訊 (IDC) 的報告，2026 年全球智慧型手機及 PC 市場將面臨前所未有的挑戰，出貨量分別年減 12.9% 和 11.3%，創下歷史最大跌幅。儘管如此，隨著記憶體供應短缺的持續，這兩大產品的平均銷售單價卻將上升 14%，整體營收反而年增 1.6%[5]。在此背景下，2026 世界行動通訊大會（MWC26）聚焦於 AI 與通訊技術的融合，展示了生成式 AI 對智慧手機市場的推動力，並預計中國將有 53% 的手機配備 AI 代理能力，顯示出未來市場的潛力[6]。同時，輝達 (NVIDIA) 以 40 億美元的投資加碼光互聯與矽光子技術，顯示出其在 AI 基礎設施建設中的主導地位，並強調光互連技術在未來 AI 運算需求中的關鍵角色[7]。這些趨勢不僅反映出市場的結構性變化，也預示著在不確定性中，企業需加速技術創新以應對未來挑戰。