美股韌性回升，AI與地緣政治交織影響市場前景

儘管伊朗戰火引發全球股市震盪，導致非美國市場如iShares MSCI ACWI非美國ETF (ACWX-US) 下跌1.7%，美股卻展現出強韌的回升力道，標普500與那斯達克指數小幅上漲，顯示出能源與國防股的強勁表現以及美國作為能源淨出口國的優勢[1]。此外，高盛的報告指出，儘管人工智慧 (AI) 將取代每年100萬至400萬個工作，但不會顯著影響失業率，反而可能創造出更多新職位，保持低失業率，這與歷史上的技術革新模式相符[2]。這些因素共同反映出市場在面對不確定性時的韌性，並暗示投資者在經濟數據和科技股估值吸引力中仍可尋求增長機會，儘管需警惕通膨與供應鏈問題的潛在影響。

隨著全球資本市場對硬資產的熱情高漲，特別是在美伊衝突後，HALO交易策略迅速崛起，成為投資者避險的新寵。該策略專注於高進入障礙且不易被AI取代的實體資產，顯示出對技術變革的不確定性有著明確的應對策略[3]。高盛和摩根士丹利的推薦進一步強化了重資產組合的市場地位，自2025年以來表現優於輕資產組合35%。然而，IDC指出2026年全球智慧型手機和PC市場將面臨前所未有的銷量下滑，分別下降12.9%和11.3%，但平均銷售單價卻將上升14%，顯示出市場結構性轉變的複雜性[4]。這一情況使得大型OEM企業在供應短缺的環境中更具競爭優勢，而中小品牌則面臨更大的生存挑戰，未來市場的不確定性將持續影響投資者的決策。

2026 世界行動通訊大會（MWC26）以「智慧新紀元」為主題，吸引眾多企業參與，重點聚焦於AI與通訊技術的融合，特別是生成式AI在智慧手機市場的應用及6G技術的原型驗證，預示著未來行動通訊的重大變革[5]。同時，輝達 (NVIDIA) 宣布對光通訊公司進行40億美元的投資，旨在推進光互聯與矽光子技術的發展，這一舉措顯示出其在AI基礎設施建設中的主導地位，並反映出市場對於光互連技術的迫切需求[6]。在國際政治方面，伊朗最高領袖哈米尼的去世引發了對潛在繼任者的關注，尤其是拉里賈尼的影響力可能會改變該國的政策走向，這在一定程度上影響了地緣政治的穩定性[7]。此外，美國總統川普對英國首相施凱爾在軍事基地使用上的決策表示失望，突顯了美英之間在軍事協調上的分歧，這可能會對未來的軍事行動產生影響[8]。整體而言，科技與政治的交織將持續影響全球市場的動態與發展方向。