美國公債殖利率下滑，科技股回暖，AI與地緣政治影響市場情緒與資產配置

美國10年期公債殖利率降至4.02%的三個月低點，顯示市場對人工智慧（AI）取代工作所引發的焦慮正在影響資本市場，進而壓低長天期殖利率，並促使房貸利率降至6%以下，顯示資產配置正朝向AI相關投資轉變[1]。同時，巴基斯坦與阿富汗的衝突加劇，雙方已進入「公開戰爭」狀態，巴基斯坦對阿富汗的空襲回應了雙方停火協議的破裂，這一地緣政治緊張局勢可能對全球市場情緒造成影響[2]。隨著AI技術的快速發展及地緣政治的不穩定，市場參與者需密切關注這些因素對未來資產配置的潛在影響。

在科技領域，MCU產業逐步回暖，雅特力-KY (6907-TW) 本周股價飆漲46%，並創下三年新高，顯示出市場對於邊緣AI應用的強勁需求[3]。同時，睿生光電 (6861-TW) 也因營運回溫，股價在馬年首周連續漲停，達到兩年半高點，顯示出光電產業的復甦勢頭[4]。這些現象反映出市場對於科技產業的信心回升，並暗示未來幾年內相關企業將持續受益於新技術的推動與市場需求的增長，進一步強化了投資者對於這些領域的關注。

半導體產業面臨漲價潮，華潤微 (688396-CN)、中微半導 (688380-CN)等多家公司宣布產品漲幅達10%至80%，主要因上游原材料及貴金屬價格上漲，尤其是銅、銀、錫等金屬供需緊張，銅價將觸及1.4萬美元/噸[5]。然而，輝達 (NVDA-US) 雖然財報超出預期，股價卻因市場對AI熱潮的疲態重挫5.49%[6]，顯示投資者對於未來成長的信心受到考驗，市場需密切關注供應鏈動態及技術創新對價格的影響。

儘管輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 財報超出預期卻遭遇股價重挫，分析師仍對其前景持樂觀態度，法國巴黎銀行將目標價上調至270美元，強調需求持續強勁[7]。同時，人機介面 (BCI) 技術的市場競爭加劇，摩根士丹利預測到2035年市場規模將達800億美元，特斯拉的Neuralink及其他競爭者如Synchron和Merge Labs正積極開發相關技術，顯示出未來潛在的千億美元商機[8]。這些動態反映出AI及BCI領域的快速演變，並顯示科技投資者對於未來市場的信心持續增強。

台股在馬年首周表現驚人，漲幅達1808點，創下35579.34點的新高，顯示市場對於科技股的強烈信心，尤其是台達電 (2308-TW) 法說會中提到的AI需求持續推動營運增長，進一步強化了投資者的樂觀情緒[9]。同時，Anthropic拒絕五角大廈的AI合約要求，強調其AI工具在軍事應用中的限制，這一立場引發美國國防部的強烈反應，可能影響未來的軍事供應鏈[10]。這些事件顯示出科技與軍事領域的交錯影響，未來市場需密切關注AI技術的發展及其對產業的潛在影響。

知名投資人貝瑞對輝達 (NVDA-US) 發出嚴厲警告，指出公司因應市場需求而增加的採購承諾可能導致「災難性」財務後果，這一言論引發市場關注。此外，CoreWeave (CRWV-US) 雖然上季營收年增 110%，但虧損擴大至 4.52 億美元，且未來財測不如預期，導致股價重挫 8%。儘管如此，CoreWeave 的產品需求仍強勁，未完成訂單達 668 億美元，顯示出市場對其長期成長的信心，然而輝達的股價因市場反應下跌 5.5%，反映出投資者對於整體產業前景的擔憂，尤其在高成本的資料中心建設背景下，未來的獲利能力面臨挑戰。