美股市場動盪：華納兄弟財報疲弱、科技股反彈及地緣政治影響加劇

華納兄弟探索 (WBD-US) 公布的2025會計年度第四季財報顯示，營收年減6%至約94.6億美元，主要受到傳統電視和電影業務疲弱影響。儘管串流業務HBO Max新增350萬名訂戶，顯示出其在激烈的市場競爭中仍具韌性[1]。高盛指出美國軟體與IT服務類股的反彈行情將持續，儘管做空規模已達歷史高點，標普500軟體與服務指數今年迄今大跌超過18%，但本周已反彈超過4%[2]。這一現象反映出市場對科技股的信心逐漸回升，尤其是在避險基金開始轉向大型科技股的背景下，顯示出投資者對未來市場的期待與策略調整。

歐洲央行 (ECB) 最近出售美元資產轉投日圓，將美元在外匯存底中的比重從83%降至78%。此舉被視為例行性資產配置再平衡，並非對美元前景的政策判斷[3]。此外，貝瑞 (Michael Burry) 對人工智慧公司 Palantir (PLTR-US) 建立了9.12億美元的認售期權部位，顯示其對AI泡沫的警惕，並認為Palantir的合理價值僅為46美元，與當前約130美元的價格存在顯著差距[4]。這些動態反映出市場對於資產配置及科技股估值的高度關注，尤其在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者需謹慎評估風險與回報。

當前，美股市場面臨恐慌情緒升溫，標普500指數在7000點下方震盪，受到AI股票拋售及地緣政治緊張影響，市場情緒悲觀，反向操作策略師卻認為這可能是反彈的前兆[5]。同時，日本首相高市早苗提名偏向寬鬆的學者進入日本銀行政策委員會，顯示對升息路徑的不滿，可能影響未來的貨幣政策正常化[6]。在科技巨頭方面，蘋果 (AAPL-US) 正與印度主要銀行洽談，計劃於2026年推出Apple Pay，這一舉措將進一步擴大其在印度市場的影響力，並減少對中國的依賴[7]。此外，中國對美國的稀土供應管制加劇，特別是釔和鈧等關鍵元素的短缺，對美國的航太及半導體產業造成壓力，政府正積極尋求替代供應鏈以應對挑戰[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，但同時也顯示出潛在的反彈機會，特別是在科技股和政策調整的背景下。